世界の金融市場において、国債利回りは「経済の体温計」や「先行指標」として極めて重要な役割を果たしています。

国債は政府が発行する債券であり、その利回りは各国の景気見通し、インフレ期待、そして通貨の信用度を直接的に反映するからです。

特に、世界経済の指標となる「米国」や、欧州の基準となる「ドイツ」との利回り差（スプレッド）を比較することで、各国の相対的なリスクとリターンが鮮明になります。本日（2026年4月23日）の最新データをもとに、市場の現状を読み解いていきましょう。

1. 国債利回り・スプレッド一覧

以下は、日本・ドイツ・米国を先頭に、それ以外の国を利回りが高い順（降順）に整理したリストです。

※形式：国名 利回り（対独国債スプレッド : 対米国債スプレッド）

  • 日本：2.417%（-58.3 : -190.4）
  • ドイツ：3.0005%（0.0 : -132.1）
  • アメリカ：4.321%（132.1 : 0.0）
  • トルコ：30.450%（2,745.0 : 2,612.9）
  • エジプト：20.930%（1,793.0 : 1,660.9）
  • ザンビア：16.990%（1,398.9 : 1,266.9）
  • ウガンダ：15.650%（1,264.9 : 1,132.9）
  • カザフスタン：15.034%（1,203.4 : 1,071.3）
  • ナイジェリア：14.952%（1,195.1 : 1,063.1）
  • ロシア：14.595%（1,159.5 : 1,027.4）
  • ブラジル：13.645%（1,064.5 : 932.4）
  • コロンビア：12.818%（981.7 : 849.7）
  • パキスタン：12.382%（938.2 : 806.1）
  • ケニア：11.520%（852.0 : 719.9）
  • スリランカ：11.400%（839.9 : 707.9）
  • バングラディッシュ：10.290%（729.0 : 596.9）
  • ナミビア：9.920%（692.0 : 559.9）
  • メキシコ：8.911%（591.1 : 459.0）
  • 南アフリカ：8.555%（555.5 : 423.4）
  • コートジボアール：7.800%（480.0 : 347.9）
  • ルーマニア：7.230%（423.0 : 290.9）
  • インド：6.958%（395.8 : 263.7）
  • アイスランド：6.933%（393.3 : 261.2）
  • インドネシア：6.687%（368.6 : 236.6）
  • フィリピン：6.675%（367.5 : 235.4）
  • ハンガリー：6.000%（300.0 : 167.9）
  • セルビア：5.571%（257.1 : 125.0）
  • モーリシャス：5.550%（255.0 : 122.9）
  • ポーランド：5.544%（254.4 : 122.3）
  • チリ：5.360%（236.0 : 103.9）
  • オーストラリア：5.006%（200.6 : 68.5）
  • イギリス：4.9110%（191.0 : 59.0）
  • ニュージーランド：4.748%（174.8 : 42.7）
  • チェコ：4.663%（166.3 : 34.2）
  • ベトナム：4.368%（136.8 : 4.7）
  • ノルウェー：4.355%（135.5 : 3.4）
  • イスラエル：3.928%（92.8 : -39.3）
  • マルタ：3.872%（87.2 : -44.9）
  • 韓国：3.804%（80.1 : -52.0）
  • イタリア：3.797%（79.6 : -52.4）
  • リトアニア：3.762%（76.2 : -55.9）
  • スロバキア：3.72%（72.0 : -60.1）
  • ギリシャ：3.719%（71.9 : -60.2）
  • フランス：3.657%（65.7 : -66.4）
  • マレーシア：3.564%（56.3 : -75.7）
  • カナダ：3.492%（49.2 : -82.9）
  • スペイン：3.474%（47.4 : -84.7）
  • ベルギー：3.468%（46.7 : -85.3）
  • キプロス：3.462%（46.1 : -85.9）
  • ポルトガル：3.453%（45.3 : -86.8）
  • スロベニア：3.416%（41.5 : -90.5）
  • クロアチア：3.401%（40.1 : -92.0）
  • フィンランド：3.387%（38.7 : -93.4）
  • オーストリア：3.287%（28.6 : -103.4）
  • アイルランド：3.265%（26.5 : -105.6）
  • モロッコ：3.261%（26.0 : -106.0）
  • オランダ：3.076%（7.6 : -124.5）
  • 香港：2.930%（-7.0 : -139.1）
  • デンマーク：2.913%（-8.7 : -140.8）
  • スウェーデン：2.762%（-23.8 : -155.9）
  • タイ王国：2.111%（-88.9 : -221.0）
  • シンガポール：2.104%（-89.6 : -221.7）
  • 中国：1.742%（-125.8 : -257.9）
  • 台湾：1.480%（-152.0 : -284.1）
  • スイス：0.408%（-259.2 : -391.3）

2. 【用語解説】スプレッドが示す「リスクの差」

リストにある「対独国債」「対米国債」スプレッドとは、それぞれの基準国と対象国の利回りの差を指します。

投資の世界では、これを「リスクプレミアム」と考えます。

  • 対独国債スプレッド: 欧州で最も安全とされるドイツ国債を「0」としたときの差。主に欧州圏の国々の財政の健全性を比較するのに使われます。
  • 対米国債スプレッド: 世界の基軸通貨である米国の国債を「0」としたときの差。新興国などの「カントリーリスク（国全体の政治・経済リスク）」を測る世界標準の指標です。

スプレッドがプラスに大きいほど、市場はその国に対し「米国やドイツよりも高いリスクがある」と判断しており、その分高い利息を支払わなければ投資家が資金を貸してくれない（債券を買ってくれない）状況を意味します。