個人向け国債の利回りが上昇してきており、関心が集まっているようです。世界的なインフレや日本銀行の政策転換もあり、国内の金利は上昇し、個人向け国債の利回りも上昇してきました。
個人向け国債は、現在どれほどの利回りが期待できるのでしょうか。同じ金利商品である定期預金の状況とあわせて確認してみましょう。
1. 【5月募集】個人向け国債「固定5年1.89%」「固定3年1.57%」「変動10年1.67%」
個人向け国債は、10年利付国債の入札を踏まえ毎月発行されるもので、現在は2026年5月分の募集が行われています。最新の条件を押さえましょう。
1.1 5月の新発は5年物が1.89％ 前年比＋1ポイント
個人向け国債の利率は固定5年が1.89％で最高でした。続いて変動10年が1.67％（初回）、固定3年の1.57％と続きます。
【個人向け国債の利率（税引前、2026年5月募集分）】
- 変動10年：1.67％（初回）
- 固定5年：1.89％
- 固定3年：1.57％
出所：財務省「個人向け国債の発行条件等 令和８年５月 13 日」
利率はいずれも上昇傾向です。固定5年の利率は1年前の0.83％から1.06ポイント上昇しました。変動10年の同0.83ポイント上昇、固定3年の同0.91ポイントの上昇と比べ、利率の上昇が最も大きくなっています。
1.2 変動10年より固定5年の方が高利回りの理由
利率は2025年の後半から固定5年が変動10年を上回って推移しています。これは計算式の違いが主因です。
変動10年の利率は基準金利に「0.66」を乗じて決定されるため、基準金利が上昇するほど調整が大きくなります。基準金利が1.0％なら－0.34ポイント（利率は0.66％）、2％なら－0.68ポイント（同1.32％）のように、調整は金利水準に比例します。
一方、固定5年および固定3年は、それぞれ「0.05％」と「0.03％」を差し引く絶対的な調整です。基準金利が上昇しても、調整が大きくなることはありません。
金利が全体的に上昇するなか、10年物と5年物の金利差が小さく、結果的に固定5年の方が高利率となっている状況です。
※個人向け国債の利率は0.05％が下限のため、基準金利が一定以下の場合は調整が行われません。
