オルカンとS&P500に毎月3万円を8年積み立てると、元本288万円は約650万〜710万円に増えました。ただし途中には元本割れもありました。20年続けた場合は利回り別に試算します。
「毎月3万円を積み立てたら、20年後にいくらになるのだろう」——新NISAで積立投資を始めた方なら、一度は考えたことがあるのではないでしょうか。
ネットで検索すれば、利回りを入れるだけで将来の金額を計算してくれるシミュレーターがたくさん見つかります。ただ、そこで表示されるのは、毎年同じ利回りで増え続けた場合の、いわば「まっすぐな道」の計算です。
実際の相場は、まっすぐには進みません。上り坂もあれば、急な下り坂もある。積立投資の本当の姿を知るには、その凸凹の道を実際に歩いたデータを見るのが一番です。
そこで本記事では、オルカンとS&P500の実際の基準価額を使って、毎月3万円を積み立てていたらどうなっていたのかを検証します。そのうえで、20年続けた場合の目安も利回り別に試算してみましょう。
結論：8年で元本の約2.3〜2.5倍に。ただし途中で元本割れも
先に結論をお伝えしておきましょう。
2018年11月から2026年10月まで、毎月3万円を8年間（96回）積み立てた場合、元本288万円は2026年11月11日時点で次のようになりました。
- S&P500（eMAXIS Slim 米国株式（S&P500））：約708万円（元本の約2.46倍）
- オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー））：約653万円（元本の約2.27倍）
ただし、この8年間は株価が大きく上がり、円安も進んだ、積立投資にとって追い風の強い時期でした。途中のコロナ・ショックでは、積み立てた元本を2割ほど下回る場面もありました。
シミュレーションの前提
まず、検証の前提を確認しておきます。
- 対象：eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）と、eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
- 期間：2018年11月〜2026年10月の96か月（オルカンの設定日である2018年10月31日の翌月から）
- 積立方法：毎月の最初の営業日の基準価額で、3万円ずつ購入
- 評価日：2026年11月11日の基準価額で評価
- 基準価額：分配金再投資ベース（信託報酬は差し引き済み）
- 手数料と税金：購入時手数料はどちらもかからないため考慮せず。税金は、新NISAなどの非課税口座を想定して考慮しない
出所：三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」の基準価額データをもとにLIMO編集部試算
なお、タイトルにある「20年」については、オルカンの設定から8年しか経っていないため、実際のファンドのデータでは検証できません。そこで本記事では、8年間の実績を見たうえで、20年については利回り別の試算で目安を示します。
8年間の結果：288万円はいくらになったか
積立の結果（2026年11月11日時点）
- S&P500：評価額 約708万円、運用益 約420万円
- オルカン：評価額 約653万円、運用益 約365万円
- 半分ずつ（毎月1万5000円ずつ）積み立てた場合：評価額 約681万円
出所：同上
積立投資の成績を年率で表す目安に、「内部収益率」があります。毎月違うタイミングで投資したお金が、平均して年何％で増えたかを示すものです。今回の内部収益率は、S&P500が年21.7％、オルカンが年19.8％でした。
年末ごとの積立額と評価額の推移
- 2019年末：積立額42万円／S&P500 約48万円／オルカン 約48万円
- 2020年末：積立額78万円／S&P500 約95万円／オルカン 約94万円
- 2021年末：積立額114万円／S&P500 約181万円／オルカン 約166万円
- 2022年末：積立額150万円／S&P500 約204万円／オルカン 約192万円
- 2023年末：積立額186万円／S&P500 約317万円／オルカン 約291万円
- 2024年末：積立額222万円／S&P500 約489万円／オルカン 約426万円
- 2025年末：積立額258万円／S&P500 約607万円／オルカン 約557万円
出所：同上
最初の2年ほどは、評価額は積立額をわずかに上回る程度でした。差が大きく開いたのは、2021年以降です。積立投資では、積み立てた金額が大きくなってから相場が上がると、増える金額も大きくなります。
S&P500とオルカンの差も、年を追うごとに開いていきました。この8年間は米国株が世界の株式市場をけん引した時期で、米国株の比率が高いS&P500のほうが成績は上回っています。両者の中身の違いについては、「オルカンとは？中身の6割超は米国株｜eMAXIS Slim 全世界株式の国別比率・コストを解説」（https://limo.media/articles/-/146333）で解説しています。
途中には元本割れや大きな目減りも
最終的な結果だけを見ると、順調に増えたように見えるかもしれません。しかし、途中の道のりは決して平坦ではありませんでした。
コロナ・ショック：積立額を2割ほど下回った
積立を始めて1年4か月ほどたった2020年3月24日、コロナ・ショックで評価額は次のようになりました。
- S&P500：積立額51万円に対し、評価額 約40万円（▲20.7％）
- オルカン：積立額51万円に対し、評価額 約39万円（▲22.7％）
出所：三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」の基準価額データをもとにLIMO編集部試算
コツコツ積み立ててきたお金が、わずか1か月で2割も減ってしまったことになります。始めたばかりの時期にこうした下落に直面すると、積立をやめたくなった人も少なくなかったのではないでしょうか。
ただ、この時期にも積立を続けていれば、下がった価格で多くの口数を買うことができました。それが、その後の回復局面で評価額を押し上げることにつながっています。
残高が増えるほど、下落の「金額」は大きくなる
もう一つ知っておきたいのが、積立を続けて残高が大きくなるほど、同じような下落でも、減る金額が大きくなるということです。
• 2024年7月11日〜8月6日：S&P500 約453万円→約377万円（約76万円減）／オルカン 約404万円→約339万円（約65万円減）
• 2025年1月24日〜4月9日：S&P500 約498万円→約385万円（約113万円減）／オルカン 約435万円→約354万円（約82万円減）
出所：同上
2025年の下落では、S&P500で113万円、オルカンで82万円が、わずか2か月半ほどで減りました。それでも、この時点の積立額（234万円）は上回っていたため、元本割れにはなっていません。
コロナ・ショックのときは、率では2割の元本割れでも、金額では10万円ほどでした。積立の後半になるほど、率としての下落は同じくらいでも、金額としての痛みは大きくなります。積立投資を長く続けるうえでは、この「金額の変動」にも慣れておく必要があるでしょう。
各局面の下落率と回復までの期間は、「オルカンとS&P500は暴落時にどれだけ下がった？リーマン・ショックで5割超、コロナ・ショックで3割超」（https://limo.media/articles/-/146344）で詳しく解説しています。
20年続けたら？利回り別の試算
では、毎月3万円を20年間積み立てた場合は、どれくらいになるのでしょうか。元本は720万円です。年間の利回りが一定だった場合の目安を、利回り別に試算しました。
• 年3％：約985万円
• 年5％：約1233万円
• 年7％：約1563万円
• 年10％：約2278万円
出所：LIMO編集部試算。毎月末に3万円を積み立て、年利を12で割った率で毎月複利運用したと仮定。手数料・税金は考慮していない。
利回りが年3％と年7％では、20年後の金額に約580万円の差がつきます。利回りのわずかな違いが、長い期間で大きな差になることがわかります。
8年間の実績（年20％前後）をそのまま当てはめない理由
今回の8年間の内部収益率は、S&P500が年21.7％、オルカンが年19.8％でした。しかし、この数字をそのまま20年に当てはめるのは危険です。
なぜならば、この8年間には、米国株の大きな上昇に加えて、円安という追い風が重なっていたからです。たとえば、米ドル建てのS&P500（配当を含まない価格ベース）の過去10年の年率リターンは13.56％でした（2026年10月30日時点）。円で投資した人の成績が、それを大きく上回っているのは、円安の影響が大きいと考えられます。
出所：S&P Dow Jones Indices「S&P 500」ファクトシート（2026年10月30日現在）
将来、円高が進む局面では、この追い風は逆風に変わります。20年の目安を考えるときは、楽観的な数字だけでなく、年3〜5％程度の控えめな数字でも確かめておくと安心でしょう。
シミュレーション結果を見るときの4つの注意点
最後に、こうしたシミュレーションの結果を見るときの注意点を整理しておきましょう。
①過去の成績は、将来の成績を約束しない
本記事の8年間の結果は、あくまで過去の実績です。同じ期間に同じ金額を積み立てても、始めた時期や終えた時期が違えば、結果は大きく変わります。
②この8年間は、追い風の強い時期だった
2018年から2026年は、米国株の上昇と円安が重なった時期でした。どちらかが逆に動けば、成績は大きく変わっていたはずです。為替が成績に与える影響については、本記事の「8年間の実績をそのまま当てはめない理由」もあわせて確認してください。
③利回り別の試算は「まっすぐな道」
20年の試算は、毎年同じ利回りで増え続けると仮定した計算です。実際には、本記事で見たように、途中で2割の元本割れや、100万円を超える目減りが起きることもあります。最終的な金額だけでなく、途中の凸凹も想定しておくことが大切です。
④税金の扱い
本記事の計算は、税金を考慮していません。新NISAなどの非課税口座を使わずに課税口座で積み立てた場合は、売却時に利益に対して税金がかかります。
元機関投資家イズミダの視点
積立投資のシミュレーションを見ると、「20年後には○○万円」という最終的な数字に目が向きがちです。しかし、私がもっと大切だと思うのは、その途中の道のりです。
本記事で見たとおり、積立を始めて1年あまりで、コロナ・ショックによって積立額の2割を失う場面がありました。そして、積立が進んだ2025年には、わずか2か月半で100万円を超える目減りも経験しています。
若い世代は経験してはいないかもしれませんが、ドットコムバブル崩壊やリーマン・ショックはコロナ・ショックよりもインパクトが大きな出来事でした。元値に回復する期間も長く、投資をあきらめた人もいいです。
最終的な数字だけを見ていると、こうした局面は見えません。しかし、実際に積み立てている人にとっては、この途中の下落こそが、積立を続けられるかどうかを分ける試練になります。技術的な視点というより、投資家心理の問題ともいえます。
「まずは生き残れ」——私は、これがすべてだと思っています。投資戦略を持つことの目的は、「生存確率を上げること」です。
積立投資でいえば、下落局面でも積立をやめずに、市場に残り続けることが、生き残るということでしょう。そのためには、どれだけ下がりうるのかを、率だけでなく金額で事前に知っておくこと。そして、その金額を見ても積立を続けられる金額で、積立額を決めておくこと。それが、20年という長い道のりを歩き切るための準備になるはずです。
まとめ
オルカンとS&P500に、2018年11月から毎月3万円を8年間積み立てた場合、元本288万円は、S&P500で約708万円、オルカンで約653万円になりました。元本の約2.3〜2.5倍です。
ただし、途中のコロナ・ショックでは積立額を2割ほど下回り、残高が増えた2025年春には、S&P500で113万円の目減りもありました。また、この8年間は米国株の上昇と円安が重なった、追い風の強い時期でもありました。
20年続けた場合の目安は、元本720万円が、年3％なら約985万円、年7％なら約1563万円です。楽観的な数字だけでなく、控えめな利回りでも確かめておくと安心でしょう。
オルカンとS&P500それぞれの中身については、「オルカンとは？中身の6割超は米国株｜eMAXIS Slim 全世界株式の国別比率・コストを解説」（https://limo.media/articles/-/146333）と「S&P500とは？米国大型株503銘柄、上位10社で4割弱｜構成銘柄・業種比率と過去10年のリターン」（https://limo.media/articles/-/146334）、インデックスファンドの選び方全体については「インデックスファンドの選び方｜オルカン・S&P500・全米株式の違いと比較すべき4つのポイント」（https://limo.media/articles/-/146317）もあわせてご覧ください。
まずは、最終的な金額だけでなく、途中の道のりを知ること。それが、積立投資を長く続けるための第一歩ということになります。
参考資料
- 三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）基準価額データ」2026年11月11日（https://www.am.mufg.jp/fund/253266.html）
- 三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）基準価額データ」2026年11月11日（https://www.am.mufg.jp/fund/253425.html）
- S&P Dow Jones Indices「S&P 500」2026年10月30日（https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500）
LIMO編集部
