5. 「日本株全部買い」を防ぐ銘柄絞り込みの2軸
しかし、ここで一つの問題が生じます。先ほど見たように、戦略17分野はあまりにも幅広く、日本の主要産業のほとんどを網羅しています。
泉田氏もこの点について、次のように指摘しています。
「これ、言っちゃうと日本株全部買いになっちゃうんだよね」
インフラ整備ならゼネコン、フードテックなら食品メーカー、ゲームならエンタメ企業と、関連する企業を挙げていけばキリがありません。限られた資金の中で、投資家はどのように銘柄を絞り込んでいけばよいのでしょうか。
泉田氏は、銘柄選びにおいて「2つの軸」を持つことが重要だと語ります。
銘柄絞り込みの2つの軸3/3
出所：泉田良輔氏の解説を基にイズミダイズム作成
5.1 軸1：大きなマーケット（TAM）を狙っているか
1つ目の軸は、その分野の市場規模が十分に大きいかどうかです。
ビジネスの世界ではこれを「TAM（Total Addressable Market：獲得可能な最大市場規模）」と呼びます。TAMが大きければ大きいほど、その市場に参入する企業が成長し、企業価値（株価）が大きくなるポテンシャルを秘めていると泉田氏は見ています。
5.2 軸2：その領域で日本企業がグローバルに強いか
2つ目の軸は、その分野において日本企業が世界的に見て競争力を持っているかどうかです。いくら市場が大きくても、海外の強力なライバルに勝てなければ、日本企業の業績にはつながりません。
泉田氏は、この2つの軸を掛け合わせて分析することの重要性を説きます。
「まず大きなマーケットを狙ってるっていうところ（中略）あとその領域でグローバルで見た時に日本の企業が強みを持ってるかどうか」
例えば、「サイバーセキュリティ」という分野を考えてみましょう。デジタル化が進む中で市場規模（TAM）は間違いなく巨大です。しかし、「日本企業がグローバルに強いか」という2つ目の軸で考えるとどうでしょうか。
セキュリティソフトやシステムと聞いて、真っ先に思い浮かぶのは海外の企業名ではないでしょうか。このように考えると、サイバーセキュリティ分野の恩恵を最も受けるのは、日本企業ではなく海外企業かもしれない、という推測が成り立ちます。
一方で、先ほど挙げた「フィジカルAI」やロボット部品の分野は、市場規模が巨大であると同時に、日本企業がグローバルで圧倒的なシェアと技術力を持っている領域です。
このように2つの軸でフィルターをかけることで、より確度の高い投資テーマを見つけ出すことができると期待されています。
