3. 微増収微増益の最新決算と「9,500億円」の次期予想
連結純利益の緩やかな成長見通し（FY26/3実績9,003億円→FY27/3予想9,500億円）3/4
出所：伊藤忠商事 2026年3月期決算短信を基にイズミダイズム作成
それでは、投資家の期待に応えるべき最新の決算発表はどのような内容だったのでしょうか。2025年度（2026年3月期）の通期実績を見ると、収益は14兆8,231億円（前年比+0.7%）、営業利益は7,019億円（同+2.6%）、税引前利益は1兆1,995億円（同+3.8%）となっています。
そして、株主にとって最も重要となる最終的な利益「当社株主帰属当期純利益」は9,003億円（同+2.3%）となりました。
この結果について、泉田氏は率直な評価を下します。
「増収増益ではありますけれども、微増収微増益って感じかな」
決して悪い数字ではなく、むしろ9,000億円超という歴史的な高水準の利益を稼ぎ出している優良企業であることは間違いありません。しかし、前年からの「伸び率」という観点で見ると一桁台前半の成長に留まっており、株式市場を驚かせるようなサプライズには欠ける内容でした。
さらに焦点となるのが、会社側が発表した次期（2027年3月期）の業績予想です。会社側は当期純利益の予想を「9,500億円（前年比+5.5%増）」と発表しました。
「マーケットからすると1兆円を期待したくなるのでは？」という素朴な疑問が浮かぶ方もいるでしょう。
確かに、9,000億円の次となれば、大台である1兆円の突破を期待するのが投資家の心理です。泉田氏もこの市場心理と株価の関係について次のように解説します。
「終わった実績もほぼ横ばいに近い微増収微増益で、今期の新年度に関しても5.5%増なんで、勢いのある状態という形ではないので、一旦利益を確定した人とかもいるのかなという風には思いますね」
業績自体は非常に堅調であるものの、市場がひそかに期待していた「純利益1兆円」という高いハードルには届かず、成長の勢いがやや落ち着いて見える手堅い予想だったこと。
これが、先述した「利益確定の売り」を誘発し、株価の調整につながっているという市場メカニズムが浮かび上がってきます。
