「無印良品」は、日用品から食品まで私たちの生活にすっかり定着しています。
近年は「カレー屋」と称されることがあるほど食品でも人気ですが、商品ラインナップが大きく変わったわけではないのに、良品計画の業績は絶好調を維持しています。
一体なぜ、見慣れた商品展開のままでこれほどの成長を遂げ、高い利益率を叩き出しているのでしょうか。
実はその裏には、私たちが普段見ている「日本の無印良品」とは全く異なる、驚異的な海外ビジネスの躍進がありました。
この理由について、元機関投資家の泉田良輔氏がYouTubeチャンネル「イズミダイズム」にて良品計画の事業構造と財務体質を分析し、業績好調の本当の理由を解説します。
この記事のポイント
- 良品計画の業績好調を牽引しているのは、国内事業ではなく急成長する「海外事業」である
- 海外売上は国内に迫る規模に拡大し、特に東アジア事業は利益率20.3%という高い収益性を誇る
- 中国をはじめとする海外市場には依然として大きな出店余地があり、今後の成長の源泉となっている
1. 見慣れた「無印良品」が絶好調な理由とは？
シンプルで飽きのこないデザインの日用品やアパレル、そして豊富な種類の食品など、日本の消費者にとって無印良品は非常に身近な存在です。
動画の冒頭でも、泉田氏は自身の無印良品での買い物事情について触れ、アパレルだけでなく食品、特に不揃いバウムや多種多様なレトルトカレーを好んで購入していると明かしました。
「無印って言うとインテリアとかアパレルって印象あるけど、最近僕の中ではもうカレー屋だね」
このように、私たちの日常にすっかり溶け込んでいる無印良品ですが、親会社である良品計画の直近の業績は、まさに「絶好調」と呼ぶにふさわしい数字を叩き出しています。
同社が発表した2026年8月期第2四半期（中間期）の決算によると、営業収益（売上高）は4,385億円で前年同期比14.8%増、本業の儲けを示す営業利益は450億円で同24.8%増を記録しました。
売上が伸びているだけでなく、利益がそれ以上のペースで伸びる「増収増益」のトレンドが続いています。
良品計画の業績好調の謎を解く鍵は、私たちが普段目にしている国内店舗ではなく、海を渡った先にある「海外事業」に隠されていたのです。
著者
金融・経済YouTubeチャンネル「イズミダイズム」
「イズミダイズム」は、株式会社モニクルリサーチが運営する金融・経済YouTubeチャンネルです。フィデリティ投信や日本生命でポートフォリオマネージャーや証券アナリストとしての勤務経験のある元機関投資家の泉田良輔が、プロの視点で金融や経済に関する様々なニュースの解説や、資産形成に役立つトピックをお届けします。新NISAの開始やインフレを背景に、個人の資産運用への関心が高まる中、機関投資家と個人投資家の「視点の違い」や、経済ニュースの裏側にある「構造」をロジカルに解説します。（最新更新日：2026年1月30日）
監修者
株式会社モニクルリサーチ
代表取締役/日本証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)
株式会社モニクルリサーチ代表取締役。その他に株式会社モニクル取締役COO、株式会社モニクルフィナンシャル取締役COOも務める。LIMO&ファイナンス編集長。東京科学大学大学院非常勤講師。日本証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）。慶應義塾大学大学院システムデザイン・マネジメント研究科修了（同研究科最優秀賞受賞）
1. 経歴
2013年に株式会社ナビゲータープラットフォーム（現：株式会社モニクルリサーチ）を原田慎司（現同社取締役）らとともに共同創業。2013年に個人投資家向け金融経済メディア「Longine（ロンジン）」を立ち上げ、編集長に就任。Longineの立ち上げの経緯はBloombergにおいて「体力勝負アナリスト辞めます、元外資マン個人に長期投資指南」として掲載され大きな反響を呼ぶ。投資情報のサブスクモデルを確立する。その後、株初心者向けネットメディア「株1」、2015年にはくらしとお金の経済メディア「LIMO」の前身となる「投信1」を立ち上げる。2026年6月に専門家と実務家が情報発信をする金融経済ニュースサイト「LIMO&ファイナンス」を立ち上げ編集長に就任。
それ以前は、日本生命・国際投資部で外国株式ファンドマネージャー、フィデリティ投信・調査部や運用部にて10年に渡ってインターネット、電機（半導体・民生・産業エレクトロニクス）、機械（ロボットやセンサー企業中心）といったテクノロジーセクターの証券アナリストや中小型株ファンドのアシスタント・ポートフォリオ・マネージャー（最年少で就任）として従事。
2. 専門・研究領域
慶応義塾大学商学部卒業。国際金融及びコーポレート・ガバナンスを専攻。アジア通貨危機、昭和金融恐慌などの金融パニックのメカニズムを金融政策や金融機関への規制の観点から研究。それらの内容は「昭和金融恐慌からの教訓 平成恐慌になにをどう生かすべきか」（三田商学研究学生論文集）として発表。
3. 著書
・『機関投資家だけが知っている「予想」のいらない株式投資』（ダイヤモンド社）
・『テクノロジーがすべてを塗り変える産業地図』（クロスメディア・パブリッシング）
・『銀行はこれからどうなるのか』（クロスメディア・パブリッシング）
・『Google vs トヨタ 「自動運転車」は始まりにすぎない』（KADOKAWA）
・『日本の電機産業 何が勝敗を分けるのか』(日本経済新聞出版社)
4. 寄稿や講演他
「日経BizGate」での連載「泉田良輔の新・産業鳥瞰図」や「現代ビジネス」、「東洋経済オンライン」、「プレジデント」などへの寄稿や対談も多数。対談記事例としては「【未来予想】ブロックチェーン革命が、「半沢直樹」の世界に終わりを告げる」や「【未来予想】アマゾンとビットコインが、次世代の「銀行」になる理由」（いずれもNewsPicks）、「米独に遅れる日本の自動運転、自動車も電機の二の舞に？」(週刊ダイヤモンド)。海外ジャーナリストからインタビューされることも多く、Financial TimesやThe Economist、Bloombergにおいて自動車や金融業界についての国内外産業動向コメントも発信している。
講演会や動画での情報発信も盛んに行っており、NewsPicksのTHE UPDATE、日経ビジネススクール、慶應丸の内キャンパス、慶應義塾SDM、アカデミーヒルズなどでも講義を行う。またNewsPicksのNewSchoolではプロジェクトリーダーとして「本当に初心者のための資産運用」を開催。
最終更新日：2026年6月26日
