投資の鉄則といえば、「安いときに買って、高いときに売る」。考え方自体はいたってシンプルなものです。
しかし中には、うまく運用しようとして「高いときに買って、安いときに売る」という逆のことをやってしまう人がいます。持っていた銘柄が高値で売れた後に「やっとひと息ついたな」と思っても、これまでの損益を合計してみると、実は思っていたより儲かっていなかったり、むしろ損をしてしまっていたりすることもあります。恐ろしいのが、こうした状況に「気づかぬうちに」陥ってしまうことです。
なぜ、こうした「逆鉄則」を踏んでしまうのか、特にどんな人がそのような状況に陥りやすいのか、そしてどうすれば回避できるのかを、書籍『投資信託でうまくいく人、いかない人』の著者・白石定之さんが解説します。
失敗の典型パターン
具体的に、どのようにして「失敗パターン」に陥ってしまうのか。株式を例に、投資家の心理を、株価を追いながら見てみましょう。
1．株価1000円で買付
「この銘柄は上がりそうだ」
株が上がることを期待。
2．1200円に上昇
「やっぱりオレの目は正しい」
すぐに上昇したので、気分は高揚。自分は腕がいいかもと思っている。
3．1100円に下落
「1200円で売っておけばよかった。また1100円まで戻ったら売ろう」
ほんの少しだけ悔しさはあるが、まだ余裕がある。
4．1200円に上昇 → 売却（＋200円）
「1200円になったから売却だ。やっぱりオレは株の天才だな。もう1回1000円に下がったら買い直そう」
利益を挙げて嬉しい状態。「株は簡単だ」と思っている。自信があり、やる気も十分。
高揚感の後に……
5．1400円に上昇 → 買付
「1200円で売るんじゃなかった！ この銘柄はまだまだ上がりそうだから、買い直しだ！」
きちんと利益は出ていたのに、「早く売却してしまったこと」を損したように思って後悔。注目した銘柄が上がっていく状況に我慢できずに乗ってしまう。
6．1500円に上昇
「やっぱりオレの注目した銘柄はすごい！」
またすぐに上昇したことに気分は最高潮。
7．1400円に下落
「1500円で売っておけばよかった。もう一度1500円になったら売ろう」
高揚感が少し薄れてきている。
8．さらに1300円に下落
「1500円で売ろうと思っていたのに！ 1400円まで戻ったら売却しよう」
売り場を逃したことを後悔している。
9．1380円まで戻すも再び1300円に
「なんで戻らないんだ！」
とても悔しい状態。絶対にマイナスにはしたくないと思っている。
10．1000円に大きく下落 → 売却（－400円）
「もうダメだ。もっと下がったら損が大きくなってしまうから売却だ。いったん仕切り直しだ」
血の気が引き、青ざめている。さらに下がるかもしれないという怖れがある。
11．900円に下落
「売っておいてよかった。まだ下がりそうだから、下がったところで買い直そう」
売却後にさらに株価が下がり、内心ほっとしている。
この時点で累積では200円のマイナスとなりましたが、さて、このあと「仕切り直し」はうまくいくのでしょうか？
