銀行で口座維持手数料が導入されるかも？ マイナス金利の”ひどい”状況

低金利が続いています。というより、金利は実質的にマイナス金利が続いています。マイナス金利とは預金者が利息をもらう代わりに、利息を払うことをいうのですが、すでに一部の法人預金では導入済みです。

日本国債を持ち続けると元本割れする!?

市場関係者以外はほとんど見ていませんが、日本の金利はとても“ひどい”状態になっています。たとえば、日本国債の利回りは各年限でこのような水準です（各データベースより筆者作成、2019年9月27日時点）。

日本国債 2年：マイナス　0.33%
日本国債 5年：マイナス　0.37%
日本国債 10年：マイナス　0.25%
日本国債 30年：プラス　0.31％

1か月から40年までの利回りは以下の図表1をご参照ください。

これが意味するところは、読者が2年国債を今購入して満期まで持ち続けたとしても、利回りはマイナスなので元本割れするということです。単純計算では、1万円で2年債を買ったとすると、満期に帰ってくるのは9,934円にしかなりません（10,000 -（10,000×0.33％×2）= 9,934円）。

日本で最も信用力が高い国債を買っても、持ち続けると必ず元本割れするわけですから、何のために国債を買うのかワケがわかりません。日本の国債ですから、まず信用リスクには問題ありません。

格付けもA+（シングルAプラス：スタンダード＆プアーズ）なのですが、マイナス金利で元本割れしますから、この格付けに意味があるかどうかも、ワケがわからなくなってきています。信用力では元本割れする可能性の低い日本国債が、持ち続けるとかならず元本割れするというパラドックスです。

口座維持手数料が導入されたら？