2. 2026年12月期1Qは増収ながら2ケタ減益、通期見通しを下方修正
次に、同社が4月23日に発表した最新決算をおさらいしましょう。
詳細は以下の通りです。
2.1 キヤノン（2026年12月期）決算ハイライト
■売上高：米州・欧州での低迷を日本・アジアの好調がカバーし、1Qとしては過去最高を記録しました
- 1Q実績：1兆937億円（前年同期比：+3.3％）
- 通期予想：4兆7,650億円（前期比：＋3.0％）
■営業利益：売上は伸びたものの、粗利率の低下と経費の増加がダブルで響き、大幅な減益となりました
- 1Q実績： 714億円（前年同期比：△26.1％）
- 通期予想： 4,560億円（前期比：＋0.1％）
■ 純利益（最終利益）
- 1Q実績： 483億円（前年同期比：△33.1％）
- 通期予想： 3,330億円（前期比：＋0.3％）
2.2 2026年12月期通期の利益予想を下方修正
4月23日に発表された最新の見通しでは、売上高は据え置かれたものの、メモリ価格の高騰などの影響により、各段階利益が下方修正されています。
2026年12月期 通期連結業績予想の修正内容は以下の通り。
■売上高：4兆7,650億円（前回見通しから変更なし）
■営業利益：4,560億円（前回見通しから230億円の減額/4.8%の下方修正）
前回見通しは4,790億円でしたが、メモリ価格上昇に伴う約503億円のコスト増などが響き引き下げられました。ただし、前期実績（4,554億円）比では0.1%の微増を維持しています。
■税引前当期純利益：4,830億円（前回見通しから120億円の減額/2.4%の下方修正）
前回見通しの4,950億円から引き下げられました。前期実績（4,821億円）比では0.2%の微増となる見通しです。
■同社株主に帰属する当期純利益（純利益）：3,330億円（前回見通しから80億円の減額/2.3%の下方修正）
前回見通しの3,410億円から引き下げられました。前期実績（3,321億円）比では0.3%の微増を見込んでいます。
2.3 市場環境：明暗が分かれたビジネスユニット
【追い風】カメラ・半導体露光装置が牽引
カメラやネットワークカメラの需要が引き続き強く、半導体露光装置もメモリ向け投資が急速に回復しています。
【向かい風】地政学リスクとプリンティングの低迷
米国追加関税や中東情勢の悪化などにより、顧客が投資を先送りする傾向が続いています。特にプリンティング事業が市況低迷の影響を受けました。
2.4 なぜ「増収なのに26.1％減益」になったのか？
原因①：粗利率が「47.3％→46.2％」へ悪化（▲1.1pt）
円安によるプラス効果（＋1.7pt）があったものの、それを上回るトリプルパンチで相殺されました。
- プロダクトミックスの悪化（▲1.7pt）
- 関税影響（▲0.9pt）
- コスト上昇（▲0.3pt）
原因②：売上の伸び以上に「経費」がかさんだ（▲1.5pt）
売上高に対する経費の割合（経費率）が38.2％から39.7％へと上昇し、さらに利益を圧迫しました。
