アパレル業界において国内ダントツの規模を誇り、いまや世界的なブランドとなったファーストリテイリング（ユニクロ）。
株式市場では日経平均株価を牽引する「値がさ株」として知られ、株価はコロナ禍の安値から3倍以上に急騰しています。
しかし、すでに時価総額が巨大に膨れ上がり、一部の投資家からは「これ以上の上昇余地はあるのか」「PER（株価収益率）が高すぎて割高ではないか」という警戒の声も聞かれます。
なぜ、これほどまでに株価が上昇し続け、高い期待を集めているのでしょうか。この理由について、元機関投資家の泉田良輔氏がYouTubeチャンネル「イズミダイズム」にて同社の最新決算を読み解き、株価の動きと会社からのメッセージをプロの視点で解説します。
この記事のポイント
- コロナ禍から株価は3倍超に上昇し、TOPIXを大きく上回るパフォーマンスを記録
- 上期は売上・利益ともに2桁成長を達成し、通期の営業利益予想を7,000億円に上方修正
- 会社発表の利益予想が市場の予測（コンセンサス）を上回る「ポジティブサプライズ」が発生
- 割高に見えるPERの背景には「国を代表する銘柄」としてのプレミアムと海外成長への期待がある
- 投資判断には、企業単体の分析だけでなく、地政学リスクなどマクロ的な視点が不可欠
1. コロナショックから株価3倍超え。TOPIXを圧倒するユニクロの強さ
ファーストリテイリングの株価は、ここ数年で驚異的な上昇を見せています。インタビュワーから日本を代表する株価指数である「TOPIX」と比較したチャートを提示されると、泉田氏はその圧倒的なパフォーマンスに注目しました。
コロナ禍で一時2万円台まで落ち込んだ株価は、現在では7万円を超える水準にまで達しており、その上昇幅は3倍を超えています。TOPIXが横ばいのように見えてしまうほど、ファーストリテイリングの株価は力強く右肩上がりを続けているのです。
泉田氏は、2017年頃には株価がまだ1万円台だったことを振り返り、消費者としての視点と投資家としての視点の違いをユーモアを交えて語ります。
「ダウンジャケットを買うんじゃなくて、ユニクロ株を買っといた方が700万円になってるからね」
株式投資において、ファーストリテイリングは100株単位で購入するためまとまった資金が必要な「値がさ株」の代表格です。
日経平均株価に与える影響（ウェイト）も非常に大きいため、個人のみならず世界中の機関投資家から常に熱い視線を注がれる存在となっています。
