なぜ丸千代山岡家は急成長？元機関投資家が読み解く決算と業績好調の理由 逆張りの「24時間営業」が生み出す競合優位性

赤い看板が目印のラーメンチェーン「山岡家」を展開する株式会社丸千代山岡家。

近年、同社の業績は絶好調で、長期的な株価チャートを見ると驚異的な上昇を見せています。ただのラーメンチェーン店と思われがちな同社ですが、なぜこれほどの急成長を遂げているのでしょうか。

YouTubeチャンネル「イズミダイズム」では、元機関投資家の泉田良輔氏が丸千代山岡家の決算資料を読み解き、そのビジネスモデルの強みと成長のカラクリを詳しく解説しています。

本記事では、泉田氏の分析をもとに、丸千代山岡家が躍進を続ける理由を初心者にも分かりやすくご紹介します。

1. 驚異の成長を牽引する「既存店売上高」の秘密

丸千代山岡家の2026年1月期通期決算を見ると、売上高は430億円（前期比24.3％増）、本業の儲けを示す営業利益は46億7800万円（同26.2％増）と、素晴らしい数字が並んでいます。

小売業や飲食業において、原材料費や人件費が高騰する中で、売上の伸びと同じ水準で利益を伸ばすことは決して簡単ではありません。

しかし、丸千代山岡家はしっかりと利益を確保しています。泉田氏は、この驚異的な業績について次のように評価します。

「小売り業で、もうみんな知っている会社なのに24％伸びているっていう。すごいね」

では、この大幅な増収増益はどこから来ているのでしょうか。

1.1 売上高24％増の原動力は客数の大幅アップ

泉田氏が小売業や飲食業の分析において「最も重要」と指摘するのが「既存店売上高」です。

既存店売上高とは、新規に出店した店舗を除き、以前から営業している店舗の売上を集計したものです。これが伸びていれば、店舗そのものの「稼ぐ力」が高まっていることを意味します。

丸千代山岡家の当期の既存店売上高は、通期で前期比119.1％（約19％増）という驚異的な数字を叩き出しました。つまり、売上高全体の24％増という成長のほとんどは、新規出店によるかさ上げではなく、既存の店舗が力強く売上を伸ばした結果なのです。

さらに泉田氏は、この既存店売上高の中身（客数と客単価の掛け合わせ）に注目します。決算説明会資料によると、客単価は102.9％（約3％増）と小幅な上昇にとどまっているのに対し、客数は115.8％（約16％増）と大幅に伸びています。

「昨年来てくれたお客さんよりも、今年来てくれたお客さんが16％増ということで、すごいよね」

値上げ（客単価アップ）に頼るのではなく、純粋にお店に足を運ぶ「お客さんの数」が増えていることが、同社の最大の強みと言えます。

1.2 アプリ会員180万人突破！デジタルマーケティングの成功

これほどまでに客数が増加している背景には、同社の巧みなデジタルマーケティング戦略があります。

丸千代山岡家は公式アプリを展開しており、その会員数は180万人を突破しています。ラーメンチェーン店で顧客がわざわざアプリをダウンロードし、会員登録をするケースは決して多くありません。

インタビュワーがSNSなどでの話題性が客数増の要因ではないかと尋ねると、泉田氏はアプリを活用したクーポン配信などの地道な取り組みが功を奏していると分析します。

実際に泉田氏自身も店舗を訪れた際に会員登録をし、定期的に届くメールマガジンを見て「熱心なラーメン屋だな」と感じたそうです。

こうした顧客との継続的な接点作りが、「また行ってみようか」というリピート来店を促し、16％増という驚異的な客数の伸びにつながっているのです。