サンリオは業績も絶好調、なのに株価が下がったことも！なぜ？元機関投資家が読み解く「期待値の壁」

2. 株価が下落した理由①：上方修正でも市場の期待値に届かず

好決算にもかかわらず株価が下落した一つ目の理由として、泉田氏は「投資家の期待値が非常に高かった」ことを挙げています。

サンリオは今回の決算発表と同時に、通期の業績予想を上方修正しました。経常利益の予想は、従来の680億円から713億円へと引き上げられています。

これは企業側からのポジティブな発表ですが、市場の評価は異なりました。

重要となるのが、アナリストたちの業績予測の平均値である「コンセンサス予想」です。泉田氏によると、市場のコンセンサス予想は、サンリオが示した713億円という数値をさらに上回る水準にあったとされています。

動画で見る：サンリオ、好業績でも株価が下がる理由

つまり、多くの投資家は「会社が発表する以上に業績が伸びるはずだ」という高い期待を込めて株式を保有していました。

その結果、上方修正の内容が期待に届かなかったことで失望売りが広がり、株価下落の一因になったと泉田氏は分析しています。