ハローキティやクロミなど、世界中で愛されるキャラクターを展開するサンリオ。最近の業績は、まさに「絶好調」と言える勢いです。
しかし不思議なことに、そんな良い決算を発表した直後、なぜか株価が急落することがあります。
「業績が良いのに、なぜ株価が下がるの？」
そんな株式投資初心者が抱く素朴な疑問に対し、YouTubeチャンネル『イズミダイズム』で元機関投資家の泉田良輔氏が鋭い視点を提示しました。
プロのアナリストの視点で見ると、表面的な数字の裏にある「投資家の心理」と「企業の戦略」が浮かび上がってきます。泉田氏の解説をもとに、そのメカニズムを紐解いていきましょう。
1. 【サンリオ】決算の内容としては驚異的な増収増益！
まずは客観的な事実（ファクト）として、サンリオの最新決算（2026年3月期 第2四半期決算短信 ※2025年11月5日発表）を見てみましょう。
泉田氏が注目したのは、以下の圧倒的な成長率です。
- 売上高： 前年同期比 39.6%増
- 営業利益： 前年同期比 66.1%増
「この規模の会社で、歴史ある企業がこれだけ売上と利益を伸ばすのはすごいこと」と泉田氏も評価します。
しかし、これほどの好成績を出しながらも株価が下がってしまった背景には、株価を形成するある重要な要素が関係しているといいます。それが「期待値」です。
