財務省は2025年12月3日、個人向け国債の新たな発行条件を発表しました。今回の募集では、変動10年型が1.23％、固定5年型が1.35％、固定3年型が1.10％と、全タイプで金利1％を超える水準です。
特に、2025年12月4日から12月30日まで募集される変動金利タイプ（変動10年）は1.23％と魅力的な水準にあります。
また、2025年12月18日から19日にかけて開催される日銀金融政策決定会合の結果次第では、さらなる金利引き上げの可能性も考えられます。もし金利が引き上げられれば、半年ごとに金利が見直される変動金利タイプにとって追い風となるかもしれません。
この記事では、2025年12月募集の個人向け国債の発行条件を詳しく見るとともに、特に注目される「変動10年型」の金利推移について解説します。
1. 「個人向け国債」の基本を解説！3つの種類とその特徴
個人向け国債とは、日本政府が個人の投資家向けに発行している債券のことです。
国が元本保証と利息の支払いを約束しているため、日本国内で利用できる金融商品の中では、非常に安全性が高い資産と位置づけられています。
個人向け国債は「変動金利タイプ」と「固定金利タイプ」に大別され、それぞれ満期までの期間が異なります。
1.1 変動金利型（10年満期）の特徴
- 半年ごとに適用利率が更新される仕組みです。
- 金利には年率0.05％の最低保証が設けられています。
- 市場の金利が上がった場合、それに連動して受け取る利息が増える点が大きなメリットです。
1.2 固定金利型（5年満期）の特徴
- 購入時に設定された利率が、満期まで変わらないのが特徴です。
1.3 固定金利型（3年満期）の特徴
- 5年満期と同様に、発行時の金利が満期まで固定されます。
2025年12月4日（木）から12月30日（火）の期間で募集される個人向け国債の金利は、下記のとおり設定されています。
- 変動金利型10年：1.23％（前月11月募集分は1.10％）
- 固定金利型5年：1.35％（前月11月募集分は1.19％）
- 固定金利型3年：1.10％（前月11月募集分は0.99％）
変動10年、固定5年、固定3年のすべての種類で、11月募集時よりも利率が上がっているのが見て取れます。
1.4 応募額で見る人気度：「固定5年」がトップ、次点で「変動10年」
財務省が公開した『個人向け国債の応募額（令和7年10月）』によれば、2025年10月における種類別の応募額は次の通りでした。
- 個人向け利付国庫債券（変動10年）第187回債：1246億円
- 個人向け利付国庫債券（固定5年）第175回債：2323億円
- 個人向け利付国庫債券（固定3年）第185回債：941億円
このデータを見ると、固定5年タイプが最も多くの応募額を集めており、人気が高いことがわかります。
2. 個人向け国債「変動10年」の金利は半年ごとにどう変動する？
先述したように、個人向け国債の変動金利タイプは、半年ごとに適用される利率が更新されます。
2024年3月のマイナス金利政策解除後、日本の金利は緩やかに上昇していますが、実際の個人向け国債の金利はどのように推移しているのか見ていきましょう。
個人向け国債「変動10年（第158回債）」適用利率（税引前）の推移
- 2023年6月16日～2023年12月15日：0.28％
- 2023年12月16日～2024年6月15日：0.60％
- 2024年6月16日～2024年12月15日：0.57％
- 2024年12月16日～2025年6月15日：0.65％
- 2025年6月16日～2025年12月15日：0.84％
- 2025年12月16日～2026年6月15日：1.10％
発行当初は0.28％だった変動10年（第158回債）の適用利率は、現在では1.10％まで上がっています。
しかし、適用利率が常に上がり続けるわけではない点には注意が必要です。
市場金利の動き次第では、適用利率が引き下げられる可能性も考慮しておく必要があります。
2.1 シミュレーション：変動10年（第158回債）を100万円購入した場合の受取利息
もし、前述の「変動10年（第158回債）」を100万円分購入していたと仮定すると、半年ごとに受け取れる利息は以下の通り計算できます。
- 2023年6月16日～2023年12月15日：1400円（税引後：1116円）
- 2023年12月16日～2024年6月15日：3000円（税引後：2390円）
- 2024年6月16日～2024年12月15日：2850円（税引後：2271円）
- 2024年12月16日～2025年6月15日：3250円（税引後：2589円）
- 2025年6月16日～2025年12月15日：4200円（税引後：3346円）
- 2025年12月16日～2026年6月15日：5500円（税引後：4382円）
金利が上昇するにつれて、受取利息も増加しているのがわかります。実際に受け取る際には、利息から20.315％の税金が引かれた金額が振り込まれます。
3. 「個人向け国債」と「定期預金」、どちらを選ぶべき？比較でわかる判断基準
安全性の高い資産運用先として、個人向け国債と定期預金はよく比較されますが、どちらを選べばよいか迷う方も多いのではないでしょうか。
ここでは、両者の特徴を比較し、ご自身の資産計画や目的に応じた選び方のポイントを解説します。
3.1 個人向け国債が向いているのはどんな人？
個人向け国債は、国が元本と利息の支払いを保証することから、その安全性の高さが最大のメリットです。
資産の安全性を最優先したい場合
判断の軸は「元本割れリスクをいかに避けるか」です。
個人向け国債は元本割れのリスクが非常に低く、退職金を受け取った方など、資産を確実に守りたい層に適しています。
また、投資経験が少ない方が、資産形成の第一歩として始めるのにも向いているでしょう。
今後の金利上昇に期待する場合
判断の軸は「金利の柔軟性」です。
変動10年型の個人向け国債は、半年ごとに適用利率が見直されるため、長期的に日本の金利が上昇すると考える場合に有利です。
多くの定期預金は満期まで金利が固定されますが、変動金利型の国債なら金利上昇の恩恵を受けて利息が増える可能性があります。
ただし、一部の金融機関では変動金利タイプの定期預金も扱っているため、比較検討してみるのもよいでしょう。
ポートフォリオの安定化を図りたい場合
判断の軸は「資産全体のバランス」です。
株式や投資信託といったリスクのある資産を保有している場合、ポートフォリオ全体の安定性を高めるために、安全性の高い個人向け国債を組み入れるのは賢明な方法です。
3.2 定期預金が向いているのはどんな人？
個人向け国債は安全性が魅力ですが、注意すべき点も存在します。状況によっては定期預金の方が有利なケースも考えられます。
短期的な資金ニーズがある場合
判断の軸は「流動性」と「中途解約時の条件」です。
個人向け国債は、購入後1年間は原則として中途換金（解約）ができません。
1年経過後に解約する場合も、直近2回分の利子相当額が差し引かれるペナルティが課されます。
一方、定期預金は中途解約しても元本は保証され、ペナルティはありますが、国債ほど厳しい条件ではないことが一般的です。
近い将来に資金を使う予定があるなら、定期預金の方が柔軟に対応できます。
市場金利が急上昇している局面
判断の軸は「金利反映のスピード」です。
変動10年型の国債は、適用利率の見直しが半年に一度です。そのため、市場金利が急激に上昇しても、その変化がすぐに利率に反映されるわけではありません。
この時間差により、より高い金利の定期預金が次々と登場するような局面では、収益機会を逃してしまう可能性があります。
4. 個人向け国債や定期預金以外の資産運用を検討すべき場合
個人向け国債や定期預金は、安定した金利収入と安全性が魅力ですが、目的によっては他の金融商品を検討した方がよい場合もあります。
4.1 インフレへの備えを重視する場合
判断の軸は「実質的な資産価値の維持」です。
物価が上昇するインフレの状況下では、国債の利息収入だけでは物価上昇率に追いつけず、資産の価値が実質的に目減りする恐れがあります。
リスクは高まりますが、株式や投資信託など、より高いリターンが期待できる金融商品の方が、インフレに対応しやすい場合があります。
4.2 より積極的なリターンを求める場合
判断の軸は「機会損失をどこまで許容できるか」です。
個人向け国債は安全性が高い分、リターンは比較的低めに設定されています。
資金を国債で運用することで、より高い利回りが期待できる他の金融商品（高配当株など）への投資機会を逃す「機会損失」が発生する可能性も考慮する必要があります。
5. まとめ：金利上昇期の資産運用を考える
2024年3月にマイナス金利政策が解除されてから、日本の金利は上昇傾向にあります。
住宅ローンや自動車ローンといった借り入れの金利上昇を心配する声がある一方で、本記事で解説した個人向け国債のように、預ける側にとっては受取利息が増えるという恩恵もあります。
今後の金利上昇を見込むなら、短期の固定金利を選ぶべきか、あるいは金利が高めに設定されている変動金利を選ぶべきか、迷う場面も出てくるでしょう。
金利が上昇局面にあることは確かですが、将来の動向を正確に予測することは困難です。
固定金利か変動金利か、個人向け国債か定期預金か、または他の金融商品を選ぶのか、ご自身の資産状況やリスク許容度に合わせて、幅広く比較検討してみてはいかがでしょうか。
※再編集記事です。
参考資料
- 財務省「個人向け国債」
- 財務省「個人向け利付国庫債券（変動・10年）第158回の発行条件」
- 財務省「国債金利情報」
- 財務省「個人向け国債 教えて！コクサイ先生」
- 財務省「個人向け国債の応募額（令和7年10月）」
- LIMO「【2025年12月】個人向け国債「変動10年」金利は1.23%！半年ごとの適用利率はどう変動している？」
和田 直子
