企業の業績動向や社会情勢の変化などによって、株価が大きく変動することがあります。

株価の動向は株式投資のリターンに大きな影響を与えるため、注意を払う必要があるでしょう。

株式投資のリターンを考える際は、配当金や株主優待だけではなく、株価変動も含めてトータルで考えることが大切です。

今回は商船三井（9104）について、配当金や株主優待、株価もあわせた「1年前に100株を買った人の本当のリターン」を確認します。

※記事中で記載の株価は全て終値となっています。
※株式分割の影響は全て遡及修正して株価を調整しています。

1. 商船三井(9104)の配当金のリターンはいくらか

商船三井の株式を1年前に買い、持ち続けたとすると、「2023年3月期の中間配当と2023年3月期の期末配当」の計2回を受け取ることができます。

出所：株式会社商船三井「2023年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）」

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なお、配当基準日を迎えた時点でリターンが確定したとします。

今回の検証では、以下のような想定となります。

  • 株式の取得日：2022年6月7日　
  • 株式の取得価格：3550円（取得日の終値）
  • 2023年3月期・中間配当：300円　
  • 2023年3月期・期末配当：260円
  • 100株ベースの配当金のリターン：5万6000円

それでは次に、株主優待のリターンを計算していきます。

2. 商船三井の株主優待のリターンはいくらか

商船三井は決算期（3月31日）現在、100株以上保有する方に向けて「にっぽん丸」クルーズの優待券とフェリーサービス「さんふらわあ」の優待券を提供しています。

出所：株式会社商船三井「株主優待制度」

【「にっぽん丸」クルーズの優待券】3月末日、9月末日現在の株主

  • 100～1499株：2枚
  • 1500～2999株：4枚
  • 3000株以上：6枚

※1クルーズお一人様2枚まで、1枚につき旅行代金を10％割引

【フェリーサービス「さんふらわあ」の優待券】9月末日現在の株主

  • 100～1499株：1枚
  • 1500～2999株：2枚
  • 3000株以上：3枚

※大人運賃から1名1乗船（片道）につき、5000円割引

今回は、「にっぽん丸」クルーズの優待券を利用した場合の割引額を基に、経済価値を算出します。たとえば、「横浜発・那覇着」のクルーズを利用した場合の旅行代金は、14万1000円～63万3000円です（2023年6月15日～2023年6月18日までの4日間）。仮に、最安値の14万1000円の旅行代金に20％割引を適用する場合、2万8200円の割引額となります。

にっぽん丸クルーズは年2回であること、またさんふらわあは5000円割引のため、優待のリターンを6万1400円と仮定します。

3.  商船三井の株式投資のトータル・リターンはいくらか

以上、配当金と株主優待のリターンについて振り返ってきました。

次に、株価変動によるリターンを計算します。

  • 株式の取得日：2022年6月7日
  • 株式の取得価格：3550円（取得日の終値）
  • 取得から1年後の日付：2023年6月7日
  • 1年後の株価の終値：3217円
  • 100株ベースの株価変動によるリターン：▲3万3300円

そして最後に、トータル・リターンを計算します。

  • 配当金のリターン：5万6000円
  • 株主優待のリターン：6万1400円
  • 株価変動によるリターン：▲3万3300円
  • トータル・リターン（金額ベース）：+8万4100円
  • トータル・リターン（％ベース）：+23.7％

トータル・リターンは金額ベースで+8万4100円でした。

4. 商船三井の配当推移を確認

商船三井の株式の年間リターンは+23.7％でした。

最後に商船三井の配当金の推移を確認しましょう。

出所：株式会社商船三井「 配当方針・実績」

今回確認したように、「配当金」「株主優待」「株価変動」に分けて考えると、より具体的なリターンを把握しやすくなります。

株式投資をする際は、配当金や株主優待の内容だけではなく、株価動向もしっかり確認しましょう。
 

参考資料

加藤 聖人