5. 優待利回りは「投資金額」と「使い切れるか」で見え方が変わる
試算では、100株で年1000円分の株主優待を受け取る場合、優待利回りは株価1000円で1.0%、株価5000円で0.2%になりました。同じ金額の株主優待でも、投資金額が5倍になれば、優待利回りは5分の1になります。
もう一つ気をつけたいのは、株主優待の金額は配当と違い、持っている株数に比例するとは限らない点です。株価2000円の会社で、200株でも100株と同じ年1000円分なら、優待利回りは0.5%から0.25%に下がります。株数の区分ごとの内容は、各社の株主優待の案内で確かめられます。
また、優待利回りは株主優待を券面の額どおりに使い切ったときの数字です。使える店舗や期限があり、使わずに終わった分は利回りに入りません。外食チェーンの株主優待なら、近くに使える店があるかで、実際の利回りは変わります。
確かめていただきたい観点を、順に整理します。第一に、権利確定日と権利付き最終日。第二に、必要な株数と長期保有の条件。第三に、株主優待と配当を合わせた利回りと、株価が動いたときに投資金額がどれだけ増減するかです。
株主優待は、株価の値下がりを埋めるものではありません。年1000円分の株主優待でも、株価5000円の株が1%下がれば、100株で5000円の値下がりになります。優待利回りと株価の変動を同じ物差しで並べてみると、株主優待の位置づけが見えやすくなるかもしれませんね。
6. まとめ
この記事では、株主優待を受け取るための権利付き最終日の数え方と、優待利回りの計算の仕組みをご紹介しました。権利付き最終日は権利確定日の2営業日前で、2026年は11月末なら11月26日（木）、12月末なら12月28日（月）です。
優待利回りは株主優待の金額÷投資金額×100で計算し、100株で年1000円分なら株価1000円で1.0%、5000円で0.2%です。権利確定日や株主優待の条件は、会社ごとの開示に載っています。何を確かめるかが決まると、株価や配当とあわせてどう比べるかも決めやすくなります。
※本記事の試算は一定の前提に基づく概算です。株価・配当・株主優待の内容は会社や時期によって変わり、減配や株主優待の変更・廃止、株価の値下がりもあります。権利確定日や株主優待の内容は各社の開示資料でご確認ください。
※本記事は株主優待の仕組みと優待利回りの計算を説明するもので、特定の金融商品・金融商品取引業者（証券会社など）を勧めるものではありません。株式は元本を下回ることもある投資です。投資をするかどうかは、仕組みとリスクを理解したうえでご自身で判断することが大切です。
参考資料
安達 さやか
