S&P500種株価指数とダウ工業株30種平均は、ともに小幅高で取引を終えました。ただし相場の中身は、7月末に集中した大型テック決算に大きく揺さぶられた一日でした。アマゾンが急騰する一方、アップルは決算を受けて急落。指数の穏やかな動きの裏で、個別銘柄の明暗がくっきりと分かれました。
1. サマリー——指数は小幅高、上げ幅は「打ち消し合い」の結果
主要指数はそろって上昇しました。S&P500は前日比0.70%高の7,489.72、ダウ工業株30種平均は0.53%高の5万2,485.03で引けています。上げ幅自体は小幅ですが、これは相場全体が穏やかだったというより、急騰した銘柄と急落した銘柄が互いに打ち消し合った結果に近い動きです。7月は下旬にかけて、アルファベット（22日）を皮切りに、マイクロソフト・メタ（29日）、アップル・アマゾン（30日）と、時価総額上位の巨大テックが相次いで四半期決算を発表し、相場の主役となりました。
2. 買われた銘柄・売られた銘柄（前日比）
2.1 買われた銘柄
- アマゾン ＋15.32%
- アルファベット ＋6.73%
- マイクロソフト ＋3.02%
- エヌビディア ＋2.93%
2.2 売られた銘柄
- AMD ▲1.90%
- マイクロン ▲5.90%
- アップル ▲7.35%
2026年7月31日買われた銘柄・売られた銘柄2/2
3. 買われた銘柄・売られた銘柄——アマゾン急騰の裏でアップル急落
上昇の主役はアマゾンでした。7月30日の引け後に発表した2026年4〜6月期決算では、クラウド部門AWSの売上高が前年同期比36.7%増と約4年半ぶりの高い伸びを記録し、全体の売上高も20%増と好調でした。AI・クラウド需要の強さを裏づける内容を受け、株価は直近の取引で15.32%高と急伸しました。7月29日に決算を出したマイクロソフトも堅調で＋3.02%。アルファベット（＋6.73%）はやや先行して7月22日に決算を発表済みで、クラウド売上高が前年同期比82%増と急伸するなど、AI関連の強さがその後の株価を支えています。まだ決算を発表していないエヌビディア（＋2.93%、次回発表は8月26日）まで買われた点も、AIへの期待の強さを映しています。
対照的に売られた筆頭がアップルです。同じ7月30日に発表した決算は、iPhone・Mac・サービスがそろって好調で、4〜6月期として過去最高の売上高となりました。それでも株価は7.35%安と急落しています。市場が嫌気したとみられるのは、次の7〜9月期の増収率見通しを9〜11%にとどめたことや、メモリー（DRAM・NAND）価格の高騰による供給制約への懸念でした。半導体でもマイクロン（▲5.90%）やAMD（▲1.90%）が下落しましたが、両社はまだ決算を発表しておらず（AMDは8月4日、マイクロンは9月下旬の予定）、発表前の持ち高調整やメモリー需給への思惑が背景とみられます。
4. セクター動向——AI・大型テックが主導、ディフェンシブの医薬は軟調
主要銘柄の顔ぶれから見ると、この日の相場は「同じテックのなかの二極化」が鮮明でした。ソフトウェア・クラウド・AI関連（マイクロソフト、アルファベット、オラクル、パランティア）は買われる一方、アップルや半導体の一角（マイクロン、AMD、インテル、テキサス・インスツルメンツ）は売られ、ハードウェアより「ソフト・クラウド優位」の色合いが出ています。
対照的に売られたのが、医薬・ヘルスケアです。アッヴィ（▲2.51%）、ユナイテッドヘルス（▲1.68%）、アストラゼネカ（▲0.99%）、イーライリリー（▲0.53%）と総じて軟調でした。景気やAIテーマに業績が左右されにくいディフェンシブから、成長期待の高いAI関連へと資金が移る、典型的なセクターローテーションが起きた一日といえます。金融は小幅高〜横ばいで底堅く、エネルギーはまちまちでした。
5. イズミダの視点：一枚岩でなくなった「マグニフィセント・セブン」
この日いちばん興味深いのは、指数の小動き＝「凪」ではない、という点です。中身を開けると、同じ巨大テックのなかで「AI・クラウドの成果を数字で示せた企業（アマゾン）」と「示しきれず先行き懸念が勝った企業（アップル）」に、資金がはっきり選別されています。かつて一括りに買われた「マグニフィセント・セブン（大型テック7銘柄）」は、もはや一枚岩ではありません。
さらに象徴的なのは、決算前のエヌビディアまで買われたことです。市場はクラウド各社の巨額なAI投資計画を、半導体の将来需要として先取りしている。裏を返せば、期待だけが独り歩きするリスクもはらみます。決算を出した企業の「中身」と、まだ出していない企業への「思惑」——この二つが入り混じるのが、決算シーズンの相場の難しさであり、面白さでもあります。8月4日のAMD、8月26日のエヌビディアが、この期待を数字で裏づけられるか。ここが次の注目ポイントです。
