【バンダイナムコ】なぜ強い？第3四半期で早くも売上1兆円突破！「親から子へ」受け継がれる巧みな戦略とは何十年も愛される「強力IP」の秘密

YouTubeチャンネル「イズミダイズム」では、元機関投資家の泉田良輔氏が、さまざまな企業の決算やビジネスモデルを独自の視点で読み解いています。

今回の動画で取り上げられたのは、日本を代表するエンターテインメント企業である「バンダイナムコホールディングス」です。

世界中で愛されるキャラクタービジネスと、最先端のゲーム事業を手掛ける同社ですが、その圧倒的な強さの裏側にはどのような戦略が隠されているのでしょうか。泉田氏の解説をもとに、投資初心者にもわかりやすく紐解いていきます。

ココがポイント

1. 売上高1兆円超！バンダイナムコを牽引する主力事業とは

バンダイナムコホールディングスといえば、おもちゃメーカーの「バンダイ」と、ゲームソフトメーカーの「ナムコ」が経営統合して誕生した企業です。

インタビュワーから現在の業績について尋ねられると、泉田氏は2026年3月期の第3四半期累計決算の数字を引き合いに出し、同社がすでに売上高1兆22億円（対前年同期比4.9%増）を叩き出す巨大企業であることを解説しました。

セグメント別売上高（2026年3月期第3四半期累計）1/5

出所：イズミダイズム

では、この1兆円を超える売上の内訳はどうなっているのでしょうか。

泉田氏が決算資料のセグメント（事業部門）別売上構成を読み解くと、最も大きな割合を占めているのが「トイホビー事業」で、約5036億円を売り上げています。

次いでゲームなどを含む「デジタル事業」が約3588億円、ゲームセンターなどの「アミューズメント事業」が約1117億円と続きます。

この構成について、泉田氏は旧バンダイが得意としていたホビー領域と、旧ナムコが得意としていたゲーム領域が、互いに食い合うことなく見事に共存している点を評価しています。

「それぞれの事業があんまり重複していなかったということなんだろうね。」

つまり、キャラクタービジネスに強いバンダイと、デジタル技術に強いナムコが合わさったことで、非常にバランスの取れた強固な事業ポートフォリオ（組み合わせ）が完成しているということです。

トイホビー事業の好調を支える要因の一つが、「ガンプラ（ガンダムのプラモデル）」の圧倒的な人気です。

「コロナ禍の巣ごもり需要をきっかけにガンプラ作りを再開した大人が多く、今でも品薄状態が続いている」という周囲の状況が紹介されると、泉田氏はこの現象を「趣味の消費」という観点から分析しました。

一般的に、企業の業績は世の中の景気に左右されやすいものですが、プラモデルのような趣味の領域は少し毛色が異なります。泉田氏は次のように指摘します。

「基本的に関係ないよね。だって景気悪くたってプラモデル作りたいと思うし、景気良かったら仕事で時間ないかもしれないけど、息抜きでプラモデル作りたいと思うかもしれないし。」

景気が悪くても「自分の好きなことにはお金と時間を使いたい」という推し活的な需要は底堅く、逆に景気が過熱したからといってプラモデルを急に何十個も買うわけではありません。

このように、外部環境の変化に強い安定した需要を持っていることが、バンダイナムコにとって大きな強みとなっています。