三菱自動車（7211）の株価は昨年末から1月にかけて大きく低下しました。その後一時回復の兆しが見られましたが、シリコンバレーバンクの破綻などにともなう金融セクター不安の波及で再び下落したと考えられ、その後も回復の兆しがみられない状態が続いています。
三菱自動車はグローバルに原料調達を行う自動車メーカーであることから、サプライチェーンの悪化や為替および市況悪化などがリスク要因となります。今回は三菱自動車について詳しくみていきましょう。
※株式分割の影響は、株価や配当金、株式数など全て遡及修正して株価を調整しています。
※記事中で記載の株価は全て終値となっています。
1. 「三菱自動車（7211）の株価」は販売台数の低下や円高が逆風要因か
三菱自動車の株価は2022年11月から2023年1月にかけて低下傾向ですが、この時期にあたる2022年度第2四半期や第3四半期の業績は売上や利益ベースでは堅調でした。
しかし、コロナ禍に伴うサプライチェーン不安からの回復局面であったため、回復すること自体はある程度織り込まれており、前年同期比での業績回復は株高に繋がらなかったものと考えられます。
むしろ、販売台数ベースでは前年比で落ち込んでいることが先行き不安の材料とされたと思われます。
特に地域別でみたときに欧州での販売台数は2022年上期時点で前年比▲46％となるなど大幅な落ち込みとなり、同社の先行き不安を高める要因と思われます。
また、2022年末にかけて進行した円高も同社の株価にとっては逆風要因に。輸出産業で海外ビジネスの比率が高い同社にとって円高は業績悪化要因となる恐れがあります。
三菱自動車の株価と米ドル円為替相場の推移：2022年11月30日～2023年2月28日2/4
出所：各種資料をもとに筆者作成
2022年末から2023年初めにかけての三菱自動車の株価をみると、米ドル円の為替相場と連動しているようすが見られました。
2022年度第3四半期決算発表によると円高による実際の業績の影響は限定的でしたが、輸出産業＝為替相場の影響を受けやすいという印象が先行して、下落傾向にあったと考えられます。
2. SVB（シリコンバレーバンク）の破綻とクレディ・スイスの波及により急落
3月に入るとシリコンバレーバンクの破綻やクレディ・スイスの買収がグローバルな金融セクターの株安要因となりました。シリコンバレーバンクは業績不振を背景に、2023年3月、米連邦預金保険公社（FDIC）がSVBの預金や銀行資産を管理すると発表。これが実質的な破綻と見なされ市場心理が急速に悪化しました。
さらに金融セクターの不安に拍車をかけたのが、UBSによるクレディスイスの買収です。クレディスイスは、アルケゴスの取引において巨額の損失を発生させて以降、業績不振に陥っていましたが、これをUBSが救済に乗り出したのです。
こうしたヘッドラインを受けて、金融セクターを中心に3月は株が急落。三菱自動車と金融セクターの直接の関わりは薄いものの、自動車セクターは景気動向の影響を受けやすい業種であるため、株式市場全体につれ安する形で、三菱自動車も下落したと考えられます。
日経平均と三菱自動車の株価推移：2月28日～4月1日3/4
出所：各種資料をもとに筆者作成
その後下げ止まりはしたものの、反転のきっかけをつかめないまま現在を迎えています。
3. 三菱自動車の業績におけるリスク
三菱自動車の株価におけるリスクは次のような点にあります。
- 世界情勢の悪化やサプライチェーン不安
- 為替や市況動向の変動
- 自然災害や事故、その他の要因による操業不調
いずれも三菱自動車「事業等のリスク」にふれられています。2022年のように世界情勢が悪化したり、それに伴い原材料の仕入れや製造、製品輸送といったサプライチェーンの断絶により業績が悪化するリスクがあります。
また、2023年初にかけてドル円為替相場が株価の下落要因になったと考えられるように、円高は株価に影響を与える恐れがあります。また、金属その他の原材料価格の高騰が業績悪化の要因となるケースも考えられるでしょう。
その他、自然災害や事故、コロナ禍のような感染症の蔓延などのように、さまざまな要因により工場の操業や製品販売が難しくなる恐れも。自動車製造もしくは販売が滞れば、急速な業績悪化を通じて株安をもたらす可能性もあります。
4. 三菱自動車の配当金とは
三菱自動車はコロナ禍以降配当を出せない状況が続いていました。2022年度の期末に出た5円の配当金は、2019年の中間以来の配当となっています。
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出所：三菱自動車工業株式会社「配当金の推移」
2023年度は業績回復にともない復配を進める想定で、中間・期末それぞれ5円ずつ、年間10円の配当予想としています。
