配当金や株主優待を目的に株式投資を行っても、日々の株価の変動は気になるものです。長期投資であっても身銭を切って投資しているので、株価が気になるのは仕方ありません。

株価の変動は、企業業績のみならず日本そして世界経済全体の流れからも大きな影響を受けます。そして株価の変動は、株式のリターンに大きな影響を与えます。

よって配当や優待を目的に株式に投資した場合でも、「株価の値上がり・値下がり」は株式のリターンとしては欠かすことができない要因です。

今回はヤマハ発動機（7272）について、配当金や株主優待、株価もあわせた「1年前に100株を買った人の本当のリターン」を確認します。

※記事中で記載の株価は全て終値となっています。
※株式分割の影響は全て遡及修正して株価を調整しています。

1. ヤマハ発動機（7272）の配当金のリターンはいくらか

ヤマハ発動機の株式を1年前に買い、持ち続けたとすると、「2022年12月期の中間配当と、2022年12月期の期末配当」の計2回を受け取ることができます。

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出所：ヤマハ発動機株式会社「2023年12月期 第1四半期決算短信［日本基準］（連結）」

なお、配当基準日を迎えた時点でリターンが確定したとします。

今回の検証では、以下のような想定となります。

  • 株式の取得日：2022年6月5日　
  • 株式の取得価格：2661円（取得日の終値）
  • 2022年12月期・中間配当：57.5円　
  • 2022年12月期・期末配当：67.5円
  • 100株ベースの配当金のリターン：1万2500円

それでは次に、株主優待のリターンを計算していきます。

2. ヤマハ発動機の株主優待のリターンはいくらか

ヤマハ発動機では、毎年12月31日現在の株主名簿に名前が記載の100株以上保有の株主に対し、下記の保有株数・保有期間によりポイントを贈呈し、ポイント数に応じて優待品を選ぶことができます。

  • 100株以上500株未満　1000ポイント（保有期間3年以上2000ポイント）
  • 500株以上1000株未満　2000ポイント（保有期間3年以上3000ポイント）
  • 1000株以上　3000ポイント（保有期間3年以上4000ポイント）

1000ポイントで「炭焼きレストランさわやか」のプリペイドカード1000円分などを優待品の中から選ぶことができます。

そのため、優待のリターンは1000円とします。

出所：ヤマハ発動機株式会社　株主優待

 

3.ヤマハ発動機の株式投資のトータル・リターンはいくらか

以上、配当金と株主優待のリターンについて振り返ってきました。

次に、株価変動によるリターンを計算します。

  • 株式の取得日：2022年6月5日
  • 株式の取得価格：2661円（取得日の終値）
  • 取得から1年後の日付：2023年6月5日
  • 1年後の株価の終値：3701円
  • 100株ベースの株価変動によるリターン：+10万4000円

そして最後に、トータル・リターンを計算します。

  • 配当金のリターン：1万2500円
  • 株主優待のリターン：1000円
  • 株価変動によるリターン：+10万4000円
  • トータル・リターン（金額ベース）：+11万7500円
  • トータル・リターン（％ベース）：+44.2％

トータル・リターンは金額ベースで+11万7500円でした。

4. ヤマハ発動機の配当金の推移を確認

ヤマハ発動機株式の年間リターンは+44.2％でした。

最後にヤマハ発動機の配当金の推移を確認しましょう。

出所：ヤマハ発動機株式会社　株主還元方針（1株当たり配当金の推移）

配当金・株主優待・株価とそれぞれ分解して株式のリターンを確認すると、どの要素がリターンに影響を与えているか一目瞭然となります。

配当金や株主優待を目的に長期視点で投資した場合でも、株価水準を確認して、株式全体としてのリターンも把握しておきましょう。

参考資料

石井 僚一