現預金1兆円突破の任天堂、「金持ち企業」も来期は厳しいか

新型コロナの影響で深刻な業績悪化に陥る業種・企業がある一方、IT・ゲーム関連は好調な企業が目立ちます。中でも任天堂（7974）は、2021年3月期の売上高が対前年比で34.4%増。最終利益はなんと同85.7％増で、12年ぶりに過去最高益を更新しました。

追い風になったのは巣ごもり需要ですが、Nintendo Switch向けソフトの好調も目ざましいものがあります。以下、絶好調の業績について詳しく見ていきましょう。

現預金が1兆円を突破、金持ち企業ランキングでも1位

コロナ禍では巣ごもり需要でゲーム業界も特需の恩恵を受けました。カプコンやスクウェア・エニックス・ホールディングス、ソニー（ゲーム関連事業）はいずれも2021年3月期に売上高2ケタ増を記録しています。

日本を代表するゲーム企業である任天堂も例外ではありません。Nintendo Switch向けソフトの売上が伸びたほか、アプリ関連収入も好調となりました。

何より現預金が前期より3000億円近くも増え、1兆円を突破したことは驚きです。

ちなみに、今年2月に与信管理サービスを行うリスクモンスター株式会社が発表した「第9回金持ち企業ランキング【特別版（中間決算）】」でも、決算書に基づくNetCashのランキングで1位となっています。

※NetCash：現預金から短期・長期の借入金、社債、1年以内返済の長期借入金1年以内償還の社債、割引手形を控除した値

Nintendo Switchの大成功

NINTENDO64、ゲームボーイ、3DS…マリオ、ポケモン、どうぶつの森…とハード・ソフトの両方で名作を生み続けた任天堂。2017年3月に発売され、据置きでも携帯でも楽しめる「Nintendo Switch（以下Switch）」は、2021年3月末時点での累積販売がハード8459万台、ソフト5億8712万本に上ります。

その好調さはコロナ禍以前から続いており、2018年3月期から2021年3月期の業績は以下のように増収増益で推移していますが、やはりコロナ特需の2021年3月期には前期比の増加率が跳ね上がっています。

売上高：1兆557億円⇒1兆2006億円（13.7%増）⇒1兆3085億円（9.0%増）⇒1兆7589億円（34.4%増）
営業利益：1776億円⇒2497億円（40.6%増)⇒3524億円（41.1%増）⇒6406億円（81.8%増）
最終利益：1396億円⇒1940億円（39.0%増)⇒2586億円（33.3%増）⇒4804億円（85.7%増）

2019年3月期は、Switch向けソフト「大乱闘スマッシュブラザーズ SPECIAL」などが1000万本以上のヒット作となるなど、前期比87%増（1億1885万本）というソフトの好調が増収増益に寄与しました。

翌2020年3月期は携帯専用の「Nintendo Switch Lite」を発売したほか、売上本数1177万本を記録した『あつまれどうぶつの森』を筆頭に、他メーカー合わせ27タイトルのミリオンセラーが好調要因となったようです。

そして、今月6日に発表された2021年3月期決算も、上記のような大幅増収増益。『あつまれどうぶつの森』が2085万本と前期比75%以上の実績をあげたほか『マリオカート8 デラックス』も1000万本以上を記録しています。

Switch本体の販売台数が37.1%増（2883万台）と、24.0%増の前期より大きく伸びたことから巣ごもりを機にSwitchを購入する消費者が増えたと見られるほか、アプリなどモバイル関連の売上高も570億円と11.3%伸びました。また、利益面では売上高34.4%増に対し、販管費が14.0%程度であることも大幅増益につながったようです。

ちなみに任天堂は財務健全性の高い企業として知られ、2018年3月期から2021年3月期まで、自己資本比率は81%⇒83％⇒80%⇒77%と8割近い水準を維持しています。

株価はどう動いたか

任天堂の株価はSwitchを発売した2018年3月期末に4万6000円台を推移していましたが、2019年3月期末時点では新しい材料もなく3万1000円台まで下落しました。しかし2020年3月期は多数のミリオンセラーが株価の追い風になり、2019年12月時点で4万3000円台まで回復しています。

2020年3月中旬にはコロナショックによって33,000台まで急落しますが、その後はコロナ特需により株価は上昇。2021年に入って2月17日には6万9830円の年初来高値をつけ、直近は62,000万円台から64,000円台へと上昇しています。

任天堂の過去10年の株価推移1/1

コロナ特需一服で減収減益予想

今後の見通しとして、任天堂は2022年3月期に売上高1兆6000億円（▲9.0%）、営業利益5000億円（▲22.0%）、最終利益3400億円（▲29.2%）と減収減益を予想しています。

コロナ特需一服を見込んで、2021年3月期と比較してハードは2883万本⇒2550万本、ソフトは2億3088万本⇒1億9000万本となっており、特に材料も無いため株価は再び下落に転じるかもしれません。現状ではSwitch新モデルの発表予定はないと報じられていますので、ソフトウェアのヒットに期待したいところです。