なぜ韓国株の方が上がるのか：組入上位5銘柄比較

では、なぜ韓国株の方が日本株に比べより高いパフォ－マンスとなるのでしょう。名目GDP（米ドル換算）で比較すると、日本は韓国の約3倍。日本の人口は韓国の約2.5倍で、規模の面では日本経済の方が断然大きいのです。

ところが、経済全体の伸び方である両国の経済成長率※を見ると、この30年間の日韓の年平均値はそれぞれ+1.1％、+5.1％と、韓国が5倍程度も上回っています。グローバル投資という観点から見れば、中国並みの高経済成長国に投資したほうがよいという判断が、まずあり得ます（※IMFのデータより）。

加えて、マクロの問題というよりも、個別銘柄の株価上昇率もポイントかも知れません。以下は、KOSPIに組み入れられている時価総額上位5社の過去10年間（2010年-2020年直近）の株価上昇率です（米ドル建てもしくは韓国ウォン建て）。

① サムスン電子：約3.3倍
② SKハイニックス：約3.6倍
③ 現代自動車：約0.9倍
④ ネイバー：約6.8倍
⑤ 現代モービス：約0.9倍
（平均約3倍）

同じく、日経平均株価に組み入れられている時価総額上位5社の株価上昇率はこのようになります。

（1）トヨタ：約1.7倍
（2）ソフトバンクグループ：約5.5倍
（3）ソニー：約2.5倍
（4）キーエンス：約10倍
（5）NTT：約2.1倍
（平均約4.4倍）