【純利益14.9%増の148億6,500万円】マツキヨココカラ&カンパニー<3088>、稼ぎ頭マツモトキヨシ事業が営業利益率8.8%に。9月30日基準の株主優待拡充も解説 配当予想や通期進捗率、バリュエーション評価も交えて解説

8月末を基準日とする株主優待銘柄の権利付き最終日（8月27日）を通過し、個人投資家の関心は早くも9月末優待銘柄へと移りつつあります。

そのなかで押さえておきたい銘柄の一つが、ドラッグストア国内最大手のマツキヨココカラ&カンパニー<3088>です。

同社株は28日、前日比45.5円高（+1.76%）の2,625円で取引を終えました。10日に発表した2027年3月期1Q決算は増収増益でした。株主優待については2026年9月30日を基準日に、長期保有の大口ホルダー向けの拡充が控えています。

1. 最新決算からひも解く企業の強み：純利益は14.9%増の148億6,500万円に

2027年3月期第1四半期決算は、売上高が前年同期比5.7%増の2,893億4,800万円、営業利益が同8.5%増の214億8,700万円、経常利益が同8.8%増の228億2,200万円、四半期純利益が同14.9%増の148億6,500万円と、増収増益になりました。

通期予想（売上高1兆1,550億円、営業利益875億円、経常利益915億円、純利益590億円）に対する進捗率は、売上高で25.1%、営業利益で24.6%、経常利益で24.9%、純利益で25.2%となっており、いずれもほぼ計画通りのペースで着地しています。

1.1 稼ぎ頭はマツモトキヨシグループ事業、都市部出店とPB刷新で営業利益率8.8%に

同社は「マツモトキヨシグループ事業」「ココカラファイングループ事業」「アンドカンパニー事業」「管理サポート事業」の4つのセグメントで構成されていますが、なかでも稼ぎ頭となっているのがマツモトキヨシグループ事業です。

第1四半期の売上高は前年同期比4.8%増の1,838億9,100万円、セグメント利益は同12.3%増の161億円で、営業利益率は8.76%に達しました。これは同じ小売事業のココカラファイングループ事業（営業利益率5.6%）を上回る水準です。

マツモトキヨシグループ事業では、1億7,254万の顧客接点を活用した店舗とアプリ・オンラインストアの融合や、プライベートブランド（PB）の刷新が挙げられています。「matsukiyo」誕生10周年を機に新ブランドビジョン「Go for WOW！」を掲げてパッケージデザインを一新したほか、ダイエット＆デイリーケア新ブランド「SPICA（スピカ）」の発売や、既存のmatsukiyo LAB「サステナブルロカボライン」を新ブランド「ロカボーティエ」にリニューアルするなど、商品構成の見直しを進めています。

加えて、都市部を中心とした重点エリアへの出店強化や調剤併設化、ASEANを中心とした海外展開も進めており、2026年6月末時点の国内店舗数は1,992店舗（うち調剤薬局488店舗）、海外はタイ・台湾・ベトナム・香港・グアム・マレーシアの合計105店舗となりました。3カ月で28店を出店する一方、閉店は6店にとどまっており、積極的な出店姿勢がうかがえます。

一方、ココカラファイングループ事業は売上高がほぼ横ばい（前年同期比△0.0%の974億5,300万円）でしたが、セグメント利益は同9.0%増の54億3,600万円と増益を確保しました。人的資本の再配置や店舗のスクラップ＆ビルドを進めており、店舗数は1,536店舗から1,527店舗へと純減（出店8店・閉店17店）しています。

また、新たに「アンドカンパニー事業」という区分が加わりました。これは中間持株会社の株式会社アンドカンパニーを通じたM&Aによる規模拡大の受け皿で、2026年4月1日に東京都・埼玉県でドラッグストア・調剤薬局を19店舗展開するユニバーサルドラッグ株式会社を子会社化したことにより、売上高61億8,100万円、店舗数131店舗（うち調剤薬局97店舗）の新セグメントとして立ち上がりました。