ヤマハ発動機は2026年8月に最新決算を発表したところ、株式市場で強く買われる事態となりました。株価はそれまでの上場来高値（1617.5円、2024年7月）を大幅に塗り替え、現在は1963円で取引されています（2026年8月25日終値）。
今回のヤマハ発動機株式の急伸は、改めて好調な業績が再評価されたものと考えられます。今期（2026年12月期）予想PERは決算公表前が12.9倍で、現在はむしろ11.2倍に低下しており、株価が急騰した後でも割高感は乏しい状況です。
ヤマハ発動機の株価は、これまで1000円～1200円前後の推移でしたが、今回の急騰で水準が大きく切り上がっています。契機となった決算の内容を確認しましょう。
※決算情報・業績等は執筆時点での情報にもとづいています。
- ヤマハ発動機の最新決算が好調だった理由と通期見通し
- 現在の配当金予想と、2026年から変更された株主優待の条件
- 二輪・マリン事業に次ぐ「第3の柱」と期待される新事業の動向
1. ヤマハ発動機（7272）2Q決算を発表！なぜ投資家は「買い」に動いた？
ヤマハ発動機が2026年8月に発表した決算は今期（2026年12月期）の中間決算です。上期までの実績と、通期の見通しを確認しましょう。
1.1 2026年上期実績：二輪の販売好調、ベトナムで2.1倍、インド1.4倍 最高業績
- 2026年上期は売上＋17.2％、営業益＋88.6％で最高業績
- 中核の二輪事業が好調で増収増益をけん引、マリン事業も堅調
【ヤマハ発動機の業績（2026年12月期第2四半期）】
- 売上収益：1兆4980億円（前年同期比＋17.2％、対通期予想進捗率51.7％）
- 営業利益：1575億円（同＋88.6％、61.0％）
- 純利益：1139億円（同＋114.7％、67.0％）
※通期予想は2026年12月期第2四半期時点
今期の第2四半期累計の業績は、上期として過去最高となりました。中核の二輪事業がアセアンやインドで伸び、出荷台数はベトナムが前年比2.1倍、インドは同1.4倍に成長し、流通在庫も消化が進みました。一方、マリン事業の船外機は出荷台数が横ばいながら堅調で、コスト削減も発現して増益を確保し、業績に貢献しています。
1.2 2026年通期予想：営業益1.4倍から2倍へ上方修正 オフロード四輪事業は一部撤退へ
- 2026年通期は上方修正、売上＋6.5％→14.4％、営業益＋42.2％→105.7％へ上振れ
- バギー事業は一部撤退を決定、費用計上も全体の利益快走、V字回復
【ヤマハ発動機の業績見通し（2026年12月期）】
- 売上収益：2兆9000億円（前期比＋14.4％、前回予想比＋2000億円）
- 営業利益：2600億円（同＋105.7％、＋800億円）
- 純利益：1700億円（同＋955.3％、＋700億円）
※2026年12月期第2四半期の予想（前回予想2025年12月期）
第2四半期決算では通期見通しの上方修正も発表されました。売上は期首予想比で2000億円上振れの2兆9000億円、営業利益は同800億円上振れの2600億円へそれぞれ増額されています。2025円12月期は、コスト増などから2期連続の減益となっていましたが、一転してV字回復が見込まれる状況です。
一方、苦戦していたオフロード四輪事業は構造改革に着手します。四輪バギーやゴルフカーは継続するも、レジャー用のROV（レクリエーショナル・オフハイウェイ・ビークル）はOEM（製造受託）へ移行し、自社生産の終了を決定しました。修正後の業績予想には、関連する一過性費用120億円が含まれています。
もっとも、ROVの構造改革費を考慮しても、先述のとおり今期の業績は大きく成長する計画です。営業利益はこれまで2023年12月期の2439億円が最高でしたが、今回の上方修正で大幅に更新する見通しとなりました。また、予想純利益も過去最高（2022年12月期：1744億円）迫る水準です。
