【タイミー】好決算なのに株価急落！？証券アナリストが暴く「投資家の3つの失望」今後の展望もあわせて解説 好決算の裏に潜む「投資家の失望」。元・機関投資家が暴く、株式市場との“期待値のズレ”とは

4. 失望ポイント（3）：規制強化の影

さらに、外部環境の変化も影を落としました。

2024年7月、厚生労働省からスポットワークに関する注意喚起のリーフレットが出されました。これに合わせ、タイミーは9月からサービス運営方針を変更しています。

• 変更点：企業都合による直前キャンセルが原則不可に（休業手当の支払いが必要になるなど）

これは「働き手（ワーカー）の保護」という観点では非常に正しい進化です。しかし、投資家目線では「企業側にとって使い勝手が悪くなり、利用のハードルが上がるのではないか？」という懸念材料になります。

泉田氏は、こうした状況を投資家がどう見ているかについて、「企業に使ってもらってナンボのビジネスなので、（規制強化によって）成長スピードが鈍化する懸念を持たれている」と読み解いています。

5. 株価復活のカギは「新たな成長ストーリー」の提示

「どんなに業績が良くても、株式市場との対話に失敗すると株価は乱高下する」

泉田氏は最後にこう締めくくりました。

今回の株価下落は、業績そのものの悪化というよりは、「投資家が期待していたストーリー」と「会社が示した未来図」のズレによって引き起こされたと言えます。

しかし、悲観することばかりではありません。

タイミーは依然として圧倒的なシェアを持つNo.1企業であり、物流業界や介護業界など、新しい市場の開拓も順調に進んでいます。

泉田氏は「一度下がった期待値を、今後の実績（新たな成長曲線の提示）で覆すことができれば、株価が再び上昇気流に乗る可能性は十分にある」と語っています。