新NISAのスタートを受け、「オルカン（全世界株式）」と「S&P500」は長期投資の代表的な選択肢として関心を集めていますが、投資先の範囲や価格の動き方には明確な違いがあります。
これまでの実績を振り返ると、米国市場が好調な局面ではS&P500が高い成果を上げる傾向がある一方、分散投資を重視する観点からオルカンを支持する声も少なくありません。
本記事では、それぞれの特徴と過去の運用実績を比較し、どのような投資方針に適しているのかを解説します。
1. 「オルカン」と「S&P500」の違いとは？
オルカンとS&P500は、いずれも特定の株価指数への連動を目指すインデックスファンドである点は共通しています。
一方で、投資対象としている範囲には大きな違いがあります。
1.1 オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）の概要をおさらい
オルカンは、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」という投資信託の通称です。
名前のとおり、日本を含む先進国や新興国など、世界各国の約3000銘柄以上の株式に分散投資を行っています。
組入上位10カ国・地域（2025年11月28日時点）
- アメリカ 63.9％
- 日本 4.8％
- イギリス 3.2％
- カナダ 2.9％
- フランス 2.3％
- 台湾 2.1％
- スイス 2.0％
- ドイツ 2.0％
- ケイマン諸島 1.8％
- インド 1.7％
組入上位10銘柄（2025年11月28日時点）
- NVIDIA CORP アメリカ 情報技術 4.7％
- APPLE INC アメリカ 情報技術 4.4％
- MICROSOFT CORP アメリカ 情報技術 3.7％
- AMAZON.COM INC アメリカ 一般消費財・サービス 2.4％
- ALPHABET INC-CL A アメリカ コミュニケーション・サービス 2.0％
- BROADCOM INC アメリカ 情報技術 1.9％
- ALPHABET INC-CL C アメリカ コミュニケーション・サービス 1.7％
- META PLATFORMS INC-CLASS A アメリカ コミュニケーション・サービス 1.5％
- TESLA INC アメリカ 一般消費財・サービス 1.3％
- TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 台湾 情報技術 1.2％
オルカンの主な特徴
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リスクの分散：
投資対象が世界各国に分散されているため、特定の国や地域の景気後退といった地政学的リスクを抑えやすいのが特徴です。たとえば米国経済が停滞した場合でも、欧州や日本、新興国など他地域の成長によって補われる可能性があります。 -
自動的なリバランス：
世界の経済状況の変化に合わせて、運用会社が国や地域ごとの投資比率を自動的に見直します。そのため、投資家自身が投資先を調整する手間はかかりません。
1.2 S&P500（eMAXIS Slim 米国株式）の概要をおさらい
S&P500は、米国を代表する主要企業500社の株価をもとに算出される株価指数で、世界でも特に注目度の高い指標の一つです。
投資の場面で「S&P500」といえば、多くの場合「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」など、この指数に連動する投資信託を指します。
投資対象は、ハイテクや金融、ヘルスケアなど米国の主要産業を支える大企業500社で構成されています。
資産構成（2025年11月28日時点）
- 実質外国株式 100.0％
・内 現物 98.7％
・内 先物 1.3％
・コールローン他 0.0％
組入上位10銘柄（2025年11月28日時点）
- NVIDIA CORP アメリカ 半導体・半導体製造装置 7.5％
- APPLE INC アメリカ テクノロジ・ハードウェア・機器 7.0％
- MICROSOFT CORP アメリカ ソフトウェア・サービス 6.1％
- AMAZON.COM INC アメリカ 一般消費財・サービス流通・小売り 3.8％
- BROADCOM INC アメリカ 半導体・半導体製造装置 3.2％
- ALPHABET INC-CL A アメリカ メディア・娯楽 3.2％
- ALPHABET INC-CL C アメリカ メディア・娯楽 2.5％
- META PLATFORMS INC-CLASS A アメリカ メディア・娯楽 2.3％
- TESLA INC アメリカ 自動車・自動車部品 2.0％
- BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B アメリカ 金融サービス 1.6％
S&P500の主な特徴
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高い成長性への期待：
米国経済は過去数十年にわたって成長を続けてきました。とくに、アップルやマイクロソフト、NVIDIAといった巨大テック企業が指数に組み入れられており、これらの企業の成長の恩恵を直接受けられる可能性があります。 -
米国への「集中」がもたらすメリットとリスク：
投資対象が米国一国に集中しているため、高いリターンが期待できる一方で、米国経済が長期的に停滞した場合には、その影響を大きく受けるリスクもあります。
