2. 金投資を理解するための「3つの特徴」
では、金とは本来どのような資産なのでしょうか。株式や債券とは異なる、金ならではの3つの特徴があります。
2.1 特徴1「実物資産」であり、価値がゼロにならない
資産は大きく「金融資産」と「実物資産」の2つに分けられます。
預金、株式、債券などの「金融資産」は、発行体の信用によって価値が担保されています。そのため、企業や国が破綻すれば、その価値はゼロになるリスク（信用リスク）が存在します。
一方、金や不動産などの「実物資産」は、モノ自体に価値があります。金そのものが存在する限り価値が完全に失われる可能性は低く、信用リスクは限りなく低いと言えます。
2.2 特徴2「有事の金」危機に強い
金は古くから「有事の金」と言われ、世界的な危機や景気後退期に価格が上がりやすい特徴があります。
実際に、リーマンショック後やコロナショック、ウクライナ侵攻といった社会不安が高まる局面では、金価格が上昇しやすい傾向が見られました。逆に、2013年頃からの世界的な景気回復・金融緩和の時期には、金価格は横ばいで推移しています。
直近の価格上昇についても、「中東情勢の不安定化や、各国の政治的不透明感といった『地政学リスク』の高まりが背景にある」と木村さんは見ています。
2.3 特徴3 株式とは異なる値動きをする「分散効果」
一般的に、金と株式は逆の動き（逆相関）をしやすいと言われています。株式が上がるときは金が下がり、株式が暴落するときに金が上がるといった動きです（ただし、2020年以降のように、似たような動きをする場面もあります）。
ポートフォリオの中に異なる値動きをする資産を組み入れることで、資産全体のリスクを抑える「分散効果」が期待できます。
