2024年より新NISA制度に変わったことで、ますます注目が高まっているNISA。
筆者も毎日NISAについてのご相談を頂戴しています。
しかし、実際にNISAを始めている人でも銘柄の中身をわからず買っている方がいるのが現状です。
どうしてその銘柄を買っているか尋ねると「Youtubeでいいと言っていたから」「ネットで見て人気があったから」などと答える方もいるのです。
しかし、よくわからないまま進めるのはリスクがあるものです。
今回は、多くの方が選んでいる「インデックス投資信託」に着目し、「後悔するファンドの選び方」3選をご紹介します。
1. 新NISA「つみたて投資枠」の投資対象ファンドとは？
新NISA「つみたて投資枠」を利用して積立投資を行うには、金融庁が厳選した投資信託の中からファンドを選択しなければいけません。
つみたて投資枠の投資対象の要件とファンドの種類・本数は次の通りです。
1.1 新NISA「つみたて投資枠」の投資対象の要件
新NISAにおける「つみたて投資枠」とは、「長期」・「積立」・「分散投資」の資産運用を支援する制度であり、投資対象となる投資信託は、金融庁の基準を満たすものに限定されています。
- 販売手数料はゼロ（ノーロード）
- 信託報酬は一定水準以下に限定
- 顧客一人ひとりに対して、その顧客が過去1年間に負担した信託報酬の概算金額を通知すること
- 信託契約期間が無期限または20年以上であること
- 分配頻度が毎月でないこと
- ヘッジ目的の場合等を除き、デリバティブ取引による運用を行っていないこと
などが特徴として上げられます。そのため、成長投資枠に比べると「初心者でも始めやすい」と言われることがしばしばあります。
1.2 新NISA「つみたて投資枠」の投資対象ファンドは
2024年1月31日現在、つみたて投資枠の投資対象ファンドは全部で281本あります。そのうち227本を「指定インデックス投資信託」が占めています。
- 指定インデックス投資信託：227本
- 指定インデックス投資信託以外の投資信託（アクティブ運用投資信託等）：47本
- 上場株式投資信託（ETF）：8本
2. インデックス・アクティブ・ETFの違いって何？
新NISA「つみたて投資枠」の投資対象商品は「指定インデックス投資信託・アクティブ運用投資信託等（指定インデックス投資信託以外）・ETF（上場株式投資信託）」の3つのタイプに分けられます。
それぞれの違いは下記のとおりです。
2.1 指定インデックス投資信託
「指定インデックス投資信託」は、以下のような指標（ベンチマーク）に連動する運用成績を目指す投資信託です。
- 日本株式：TOPIXや日経平均
- 米国株式：NYダウ
- 世界株式：MSCI指数
これらは、つみたて投資枠の投資対象商品の約81％を占めます。
2.2 アクティブ運用投資信託
一方、ベンチマークを上回る運用成績を目指すものを「アクティブ運用投資信託」といいます。
インデックス投資信託より積極的な運用を行う性質上、期待リターンとリスクが高くなる特徴があります。
そのため、安定性よりも収益性を重視したい方に適しているといえます。
2.3 ETF（上場株式投資信託）
ETF（上場投資信託）とは、ベンチマークに連動した運用成績を目指す投資信託です。
インデックス投資信託と違ってETFは証券取引所に上場しているため、株と同じように市場価格で売買を行います。現時点でわずか8本しかありません。
上記より、安定性を重視した資産運用を好む方にはインデックス投資信託がおすすめとされているのです。
しかし、インデックス投資信託であればだれもが満足する結果を得られるとも限りません。次章では、「インデックス投資信託」において後悔する選び方3選を紹介します。
3. インデックス投資信託「後悔する選び方」3選
ここではインデックス投資信託選びで「後悔する選び方」を3つご紹介します。
投資信託は途中で解約して別の銘柄に変えることはできますが、積立投資の性格上、基本的には長期的に継続して投資することが重要です。
始める前にしっかり勉強し、最適な銘柄を見つけて運用することを心がけましょう。
3.1 後悔する選び方1. 信託報酬が高いファンドを選ぶ
投資信託には手数料が発生する局面があり、それが「買う時・運用中・売る時」とされています。
このうちつみたて投資枠の対象商品は、買う時の手数料がかからない「ノーロード」となりますので、運用中と売る時にかかるコストに注意する必要があります。
運用中のコストとなる「信託報酬」は、運用期間中に毎日、運用資産から差し引かれていくものです。なお、毎営業日決定する基準価額は、信託報酬が差し引かれたものとなります。
例えば運用中の資産が10万円・信託報酬が0.5％の場合で考えてみましょう。このとき「10万円✕0.5％（税抜）÷365日＝1.36円（信託報酬）」となり、1日あたり約1.4円が運用中の資産から差し引かれます。
この信託報酬が運用利回りより高いと資産が増えないため、信託報酬がより低いものを選ぶことが必要になります。
類似するファンドがあれば「人気なのはどれ？」「おすすめはどれ？」ばかりに注目するのではなく、類似するファンド信託報酬も必ず確認しましょう。
ただし、つみたてNISAにおけるインデックス投資信託の信託報酬は、金融庁によって以下のように上限が定められています。
- 国内資産を対象とする場合：0.5%以下（税抜）
- 海外資産を対象とする場合：0.75%以下（税抜）
参考までに、2024年2月29日現在の「つみたて投資枠」対象ファンドの信託報酬を見ておきましょう。
国内を投資先とする指定インデックス投信の信託報酬率の平均は0.236％。0.1％超～0.2％以下のファンドが最多となっています。
比較的低コストとはいえ、投資は10年、20年と長期で続けるのが原則です。信託報酬にも注視して、ファンドを選ぶようにしましょう。
3.2 後悔する選び方2. 保守的過ぎるファンドを選ぶ
後悔しがちな例として、保守的すぎるファンドを選ぶケースも見受けられます。確かにリスクを避けるため、低リスクにこだわることがあるでしょう。
しかし運用そのものが超保守的になると、どうしてもリターンを得にくくなります。
5％のリターンを望むのであれば、5％の損失を覚悟しなければいけません。「どれだけのリスク許容度があるか」は個々の状況によって異なるため、安定志向の方も一度はじっくり考えてみましょう。
リスク許容度に正解・不正解はありませんが、低リスク過ぎると信託報酬を上回る運用成果を得られない可能性もあるのです。
また、NISAの最大のメリットは「非課税」である点です。保守的過ぎるファンドでは利益が小さく、非課税制度を最大限に活用することができません。手数料負けするリスクもあるでしょう。
リスクに備えたい方ほど、預貯金や保険などに分散させ、資産全体とバランスをとることをおすすめします。
3.3 後悔する選び方3. 投資先が1つの国に集中したファンドを選ぶ
「米国株式が良さそうだから」「先進国がいいと聞いたから」と、1つの国に集中したファンドを選ぶ方もいます。
確かに投資対象が一国に集中したファンドは、仕組みも動向も分かりやすいでしょう。ただし、リスクを1つの国に委ねるという懸念点があります。
常に右肩上がりで成長する保証がないため、投資対象国は複数に分散されたものを選ぶと安心です。
投資信託の販売資料や目論見書、運用レポート等で確認しましょう。
4. 何に投資するのか把握することが大切
今回はインデックス、アクティブ、ETFなどをご紹介しました。それぞれ特徴があり、同じインデックスやアクティブであっても銘柄によって中身が異なります。
「私は〇〇と〇〇に分散してやってます」というお客様も多くいますが、銘柄の中身を見てみるとほとんど同じもので運用していることが多々あります。実際には分散されていないということです。
大事なのは銘柄の中身と実績です。皆さんは投資に対して何を求めているのでしょうか。手数料を低くすることでしょうか。リターンを多く求めることでしょうか。それによって選ぶものが変わってきます。
まずはどんなものに投資しているのか目論見書などを見てご確認ください。難しい場合は各証券会社のサポートコースなどを利用するのも良いかもしれません。
皆さんの大事な資産をどのように運用するのか、一度じっくり考えてみてはいかがでしょうか。
参考資料
渡邉 珠紀
