京セラ、1兆5,814億円の政策保有株式。株価が水準を切り上げてもROEが4%台にとどまるのはなぜか KDDI株を中心とする巨額の政策保有と、自己資本比率71.9%が資本効率に及ぼしている作用

京セラ（6971）の株価は、昨秋から静かに水準を切り上げてきた。ファインセラミックスの会社が再評価された、と見るのが素直だろうか。ただ、この会社の貸借対照表を開くと、本業の話だけでは終わらない数字が出てくる。1兆円を超える規模の、他社の株式である。株価の動きと財務状況を合わせて見ていきたい。 ※本記事中の株価は、過去の株式分割の影響を調整した値を使用しています。