【徹底解説】高配当株の筆頭「JT」はなぜ成長株のように株価が上がっているのか？元機関投資家が分析 NISAで人気の安定高配当株「JT」が成長株化しているワケ

4. 株価上昇のもう一つの理由：カナダ訴訟の決着

業績の好調さに加えて、直近の株価上昇の大きな理由として泉田氏が指摘したのが「カナダにおける訴訟の決着」です。

JTのカナダ子会社は長年、健康被害に関する巨額の訴訟を抱えていました。

今回、その訴訟が決着し、「毎年の税引後利益の一定割合（70%〜85%）を支払う」という条件で和解が成立しました。

利益の大部分を持っていかれると聞くとマイナス要因に思えますが、泉田氏は「株式市場では、不透明であることの方が嫌気される」と解説します。

これまで「将来いくら賠償金を払うかわからない」という見えないリスク（不透明感）が株価の重しになっていました。

しかし、和解条件が明確に決まったことで「悪材料が出尽くし」となり、アナリストも今後の利益予想を正確に計算できるようになったため、これが市場にポジティブに受け止められたと分析しています。

5. まとめ：高配当と成長を両立するが、リスクの認識も必要

動画の結びとして泉田氏は、JTが会社として「配当性向75%（利益の75%を配当に回す）」という目安を明確に示していることを紹介しました。

実際に2025年度の年間配当金も過去最高となる234円が予定されており 、株価の上昇と高配当の両方を享受できる現在の状況は、投資家にとって非常に魅力的であると述べています。

ただし、注意点も忘れてはなりません。JTの成長の大きな牽引役がロシア市場である以上、地政学的なリスクは常に意識しておく必要があります。

泉田氏は「成長ドライバーが日本国内だけで完結しているわけではないため、不安定さの上に成り立っている利益でもある」と警鐘を鳴らしています。

単に「配当が高いから」という理由だけで投資するのではなく、企業がどこでどのように利益を生み出し、どのようなリスクを抱えているのか。そして、自身の投資スタイルや倫理観（タバコ産業への投資をどう捉えるか）と照らし合わせて判断することが重要だといえます。

【動画で解説】JT、初心者から「高配当銘柄」として絶大な人気を誇る一方で、まるで成長株のように株価が上昇している躍進の理由

6. イズミダイズムとは

イズミダイズムは、元機関投資家である泉田良輔の個人YouTubeチャンネルです。プロの視点で金融や経済に関する様々なニュースの解説や、資産形成に役立つトピックをお届けします。

新NISAの開始やインフレを背景に、個人の資産運用への関心が高まる中、機関投資家と個人投資家の「視点の違い」や、経済ニュースの裏側にある「構造」をロジカルに解説します。

教科書的な知識だけでなく、プロの実体験に基づいた分析を通じて、ビジネスパーソンや個人投資家に役立てていただけるコンテンツをお届けしています。

参考資料

• Youtubeチャンネル「イズミダイズム」