NISAを活用した資産形成において人気の高い「オルカン」と「S&P500」。
米国を中心に日本やイギリスなどの複数国株式に投資している「オルカン」と、米国株のみに投資する「S&P500」ではどちらの方が運用成績が良いのでしょうか。
最新の月次レポートをもとに、両ファンドの実績を比較します。
1. 「オルカン」と「S&P500」の運用パフォーマンスを比較
はじめに、2026年1月29日を基準とした両ファンドの運用パフォーマンスを比較していきます。
1.1 オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）の基準価額と純資産総額の推移
【2026年1月29日基準】
- 設定日：2018年10月31日
- 設定来リターン：+236.87％
- 直近5年リターン：+156.57％
- 直近1年リターン：+21.02％
- 直近6カ月リターン：+16.39％
- 直近1カ月リターン：+0.77％
1.2 S&P500（eMAXIS Slim 米国株式）の基準価額と純資産総額の推移
【2026年1月29日基準】
- 設定日：2018年7月3日
- 設定来リターン：+291.04％
- 直近5年リターン：+186.67％
- 直近1年リターン：+14.31％
- 直近6カ月リターン：+13.16％
- 直近1カ月リターン：▲1.38％
1.3 期間別リターンで見るオルカンとS&P500の比較
リターン比較3/7
出所：三菱UFJアセットマネジメント株式会社「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）」、三菱UFJアセットマネジメント株式会社「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」
設定来リターンではS&P500が優勢
両ファンドは設定日が約3カ月違うため単純な比較は難しいものの、設定来のトータルリターンを見るとS&P500がオルカンを上回る結果となっています。
- オルカン：+236.87％
- S&P500：+291.04％
直近1年間のリターンではオルカンが上回る
しかし、直近1年間のリターンでは、オルカンがS&P500を上回っています。
- オルカン：+21.02％
- S&P500：+14.31％
直近6カ月でもオルカンが優位な結果に
同様に、直近6カ月のリターンにおいても、オルカンがS&P500を上回るパフォーマンスを示しました。
- オルカン：+16.39％
- S&P500：+13.16％
5年以上の長期的な視点では、米国市場の成長を背景にS&P500が大きなリターンを記録していますが、直近1年間ではオルカンがS&P500を約7ポイント上回っています。
特に、S&P500がマイナスリターンとなった直近1カ月でもオルカンはプラスを維持しており、グローバルな分散投資による安定性がうかがえます。
2. オルカンの「分散」が功を奏した結果に
5年以上の長期的な視点では、米国市場の爆発的な成長を背景にS&P500が大きなリターンを記録しています。しかし、直近1年間ではオルカンがS&P500を約7ポイント上回っています。
特に注目すべきは、直近1カ月（2026年1月）の対照的な動きです。
- S&P500： ▲1.38％（マイナス）
- オルカン： ＋0.77％（プラス）
米国市場が調整局面に入りS&P500がマイナス圏に沈む中、オルカンがプラスを維持できた背景には、「地域分散」によるリスクヘッジ効果が明確に表れています。
まさに、「特定の国に依存しすぎない」というオルカンの守備力の高さが証明された結果となりました。
最新のデータを基に、それぞれのファンドの特徴を見ていきましょう。
「オルカン」と「S&P500」の違い4/7
出所：三菱UFJアセットマネジメント株式会社「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）」、三菱UFJアセットマネジメント株式会社「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」
2.1 オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）の概要
このファンド一つで、日本を含む先進国や新興国など、世界中の株式約2500銘柄へ分散投資が可能です。その名の通り「オールカントリー（全世界）」を対象としています。
- 国・地域別構成比率（上位3位）：アメリカ（63.4％）、日本（4.8％）、イギリス（3.2％）
- 主な組入銘柄：1位 NVIDIA、2位 Apple、3位 Microsoft
- 信託報酬：年率0.05775％（税込）以内。業界最低水準の低コストで運用できる点が大きな魅力です。
- 特徴：世界経済の動向に応じて、運用会社が自動で国・地域別の投資比率を調整（リバランス）します。そのため、投資家自身が成長国を予測する手間がかかりません。
2.2 S&P500（eMAXIS Slim 米国株式）の概要
S&P500指数とは、アメリカの株式市場を代表する主要企業約500社の株価から算出される株価指数のことです。「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」は、この指数に連動する運用成果を目指し、アメリカの主要産業をリードする大企業約500社に投資します。
- 資産構成：実質的に米国株式へ100.1％投資します。
- 主な組入銘柄：1位 NVIDIA（7.7％）、2位 Apple（6.8％）、3位 Microsoft（6.1％）
- 信託報酬：年率0.08140％（税込）以内。
- 特徴：アメリカ経済の成長の恩恵を直接的に受けられるのが強みです。オルカンと比較して上位銘柄への投資比率が高く、特に米国のハイテク株が上昇する局面では、高いリターンが期待できます。
3. NISA「積立投資」シミュレーション《毎月3万円・5万円・10万円×10年間》
ここからは、NISAのつみたて投資枠で資産形成を始める方がイメージしやすいように、積立投資のシミュレーションをしていきます。
【シミュレーション条件】
- 積立額：月3万円・5万円・10万円
- 積立期間：10年間
- 想定利回り：10年間の平均として「年率5％」「年率6％」「年率7％」で運用できたと仮定
3.1 パターン1：毎月3万円を10年間積み立てるケース
年率5％での運用結果
毎月3万円を10年間積み立て、平均年率5％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：360万円
- 運用収益：103万円
- 合計：463万円
年率6％での運用結果
毎月3万円を10年間積み立て、平均年率6％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：360万円
- 運用収益：127万円
- 合計：487万円
年率7％での運用結果
平均年率7％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：360万円
- 運用収益：153万円
- 合計：513万円
3.2 パターン2：毎月5万円を10年間積み立てるケース
年率5％での運用結果
毎月5万円を10年間積み立て、平均年率5％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：600万円
- 運用収益：172万円
- 合計：772万円
年率6％での運用結果
毎月5万円を10年間積み立て、平均年率6％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：600万円
- 運用収益：212万円
- 合計：812万円
年率7％での運用結果
平均年率7％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：600万円
- 運用収益：255万円
- 合計：855万円
3.3 パターン3：毎月10万円を10年間積み立てるケース
年率5％での運用結果
毎月10万円を10年間積み立て、平均年率5％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：1200万円
- 運用収益：344万円
- 合計：1544万円
年率6％での運用結果
毎月10万円を10年間積み立て、平均年率6％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：1200万円
- 運用収益：425万円
- 合計：1625万円
年率7％での運用結果
平均年率7％で運用できた場合のシミュレーション結果です。
- 元本：1200万円
- 運用収益：511万円
- 合計：1711万円
※このシミュレーションは仮定の数値に基づくものであり、実際の運用成果を保証するものではありません。投資には元本割れのリスクが伴い、市況によっては運用成果がマイナスになる期間もあり得ることをご理解ください。
4. まとめ
「オルカン」と「S&P500」のどちらが儲かるかは、切り取る期間によって異なります。直近は両者とも好調ですが、相場に「絶対」はありません。今後は景気後退や暴落によって、資産が大きく目減りする局面も必ず訪れます。
しかし、積立シミュレーションが示す通り、資産形成で最も大切なのは目先のリターンではなく、暴落時でも淡々と「継続」することです。
時間分散（積立投資）を味方につければ、下落局面は安く多く買い増せるチャンスに変わります。投資先が「世界」でも「米国」でも、最後に大きな実りをもたらすのは商品選びのセンスではなく、積み上げた「時間」です。
一時の波に流されず、じっくりと腰を据えて資産を育てていきましょう。
