【ANAの株価解説】コロナ禍の前後で株価はどう動いたのか、そのワケとは 株価動向研究シリーズ

ANAのキャッシュフローはどうなっているのか

では、企業価値を算出する際に重要なキャッシュフロー（CF）についてもみていきましょう。

ここでは9か月累計のCFとなっています。

営業CFについては、406億円のマイナスということで、9月累計で見るとまだ営業ベースで見ると資金が流出している状況です。

ただし、先程冒頭でEBITDAの話で触れたように、直近3か月で見れば営業CFも改善傾向にあるといえます。実際に、第3四半期だけを見ると営業CFは372億円と、大きく改善しています。

また、投資CFに関しては、第2四半期までは有価証券の償還による収入を中心にプラスにもっていくオペレーションがされており、9か月累計の第3四半期時点でも投資CFはプラスとなっています。