3. 投資信託を複数本保有する2つの目的
そもそも、複数の投資信託を保有する、または、積み立てる目的は大きく2つあります。
1つは、先述した、元本の大幅な目減りを避けるためのリスク分散です。
リスク分散でポイントになるのは、値動きの方向性が異なる資産を保有することです。似た値動きをするインデックス型の商品を複数保有してもリスクは小さくならず、分散効果も期待できません。
例えば、同じ株式のインデックス型でも、日経平均株価やS&P500指数のように、景気回復期に華々しく上昇する成長株寄りの商品もあれば、景気低迷期・後退期に耐性を発揮する、高配当株や割安（バリュー）株を束ねた商品もあります。
両者は同じ株式ですが、値動きの方向性が異なるので、同時に保有しても分散効果が期待できます。資産間の相関が低ければ、2資産だけでもリスクを下げることは可能です。
一見すると、より多くの本数の投資信託を保有した方がリスクを抑えられそうですが、本数が多いからといって、保有ポートフォリオそのもののリスクが一律に低くなるわけではありません。
このように、資産分散で重要なのは、値動きの方向性が異なる資産、つまり、相関が低い資産を保有することなのです。
1/2
出所：筆者作成
そして、複数の投資信託を保有するもう1つの理由は、より高いリターンを追求するためです。ここでポイントになるのは、収益源を多様化させることです。
インデックス型を保有している場合、同じインデックス型よりも、アクティブ型や個別株を組み合わせるほうが効率のよい投資ができます。インデックス型だけだと、それ自体が分散されていて、前述の「被り」が一定程度発生するためです。
4. 「攻め」と「守り」の両軸で成長投資枠を管理
以上をまとめると、つみたて投資枠で「全世界株式（オールカントリー）」や「S&P500」などのベーシックなインデックスファンドをポートフォリオのコア（中核）として積み立てるなら、成長投資枠は高いリターンを追求するための「攻め」、またはリスク分散を目的とした「守り」にそれぞれ適した資産タイプの商品を取り入れると良いでしょう。
このように、成長投資枠は、ポートフォリオのサテライト（衛星）として、ある程度自由に使って構いません。
2/2
出所：筆者作成
