新NISAの第一歩は、つみたて投資枠での全世界株式インデックスファンドの積み立てです。では、成長投資枠ではどんな商品を組み合わせれば良いのでしょうか。投資信託を複数本持つ目的や、「攻め」と「守り」の考え方、無理に成長を目指さない使い方を、ファンドアナリストの篠田尚子さんが解説します。

新NISAを活用した資産形成の第一歩は、つみたて投資枠で広く分散された株式インデックスファンドを積み立てることにあります。具体的には、日本や新興国を含む、全世界の株式を網羅した「全世界（オールカントリー）株式インデックス」です。

では、資金面に余裕が出てきたり、ライフステージが変化したりして、成長投資枠を使い、追加の投資先を検討する際はどのように商品を組み合わせていけば良いのでしょうか。

1. つみたて投資枠の「延長」として使うなら

成長投資枠の最もシンプルな使い方は、つみたて投資枠の延長で積み立てをコツコツと継続することです。生涯非課税枠は1800万円なので、毎月3万円なら50年（600ヶ月）、同5万円なら30年（360ヶ月）で、非課税枠がすべて埋まる計算です。

iDeCoを含む確定拠出年金のように、老後までNISA口座内の資金に一切手を付ける必要がないなら、「全世界株式（オールカントリー）」のインデックスファンドを機械的に積み立てていくという形でも良いでしょう。「全世界株式（オールカントリー）」は、幕の内弁当のような商品ですから、「組み合わせ」を考えるまでもなく、1本だけでも完結します。

ただし、この方法を実践する際は、以下2つの点に留意してください。

1点目は、投資に回せる手元資金がある場合、それらが長年投資機会を奪われた状態になることです。また、新NISAでは、保有資産を売却すれば、当初投資した額の非課税枠が翌年に復活しますが、そうした機能も利用しないで積み立てを続けることになるという点も覚えておきましょう。

2点目は、非課税メリットを享受できる「タイミング」です。確定拠出年金は、掛金を拠出している間、所得控除という形で継続的に税優遇を受けられますが、NISAは保有資産を売却しないと非課税メリットが受けられません。利益が出て（あるいは配当を受け取って）初めて非課税の恩恵を受けられるということを覚えておきましょう。

以上を踏まえると、成長投資枠は、つみたて投資枠の「延長」というよりも、「2階部分」と考え、柔軟な利用方法を検討したほうが、制度の良さを最大限に生かせます。もう少し詳しく見ていきましょう。

2. NISA唯一のデメリットとは

前述した通り、NISAは利益が出て初めて非課税の恩恵を受けられる制度です。

通常の課税口座（特定口座、一般口座）なら、損失が発生しても、他の利益が出ている資産と損益通算することで申告する利益を少なくし、最終的な税金の負担を減らすことができますが、NISA口座ではこうした対応を取れないため、大きな損失が発生すると身動きが取れなくなります。

これは、唯一と言ってもよい、NISAのデメリットです。市場環境の変化により、一時的に損失が発生する分には問題ないものの、投資元本が大幅に目減りするような投資は避けるべきです。