【個人向け国債】11月9日から11月募集分。10月募集分は固定5年が年2.39％、今の金利を低いと見る人は「33.9％」

預金や国債の金利が少しずつ上がってきた一方で、いまの金利はまだ低いと感じている人もいるようです。

日本銀行が10月13日に公表した「生活意識に関するアンケート調査（第107回・2026年9月調査）」で、景気の状況を考えたときの現在の金利水準を「金利が低すぎる」と答えた人は33.9％でした。

この記事では、この調査の結果と、10月30日まで募集している個人向け国債の10月募集分の利率、利率の決まり方を確認します。

1. 日銀の生活意識に関するアンケート調査、金利が「低すぎる」と答えた人は33.9％

日本銀行は1993年から、全国の満20歳以上の個人を対象に「生活意識に関するアンケート調査」を行っています。2026年9月調査は8月3日から9月4日に郵送で行われ、標本数4000人のうち1972人が回答しました（有効回答率49.3％）。

1.1 「適当な水準である」は39.3％、「金利が高すぎる」は23.9％

「景気の状況を考えたとき、現在の金利水準をどのようにお考えになりますか」という問いへの2026年9月調査の回答は、「金利が低すぎる」33.9％、「適当な水準である」39.3％、「金利が高すぎる」23.9％でした。

割合は無回答を含む有効回答者全体に占めるもので、3つを合わせると97.1％です。2026年3月調査では「金利が低すぎる」が38.3％だったので、半年で4.4ポイント下がりました。

1.2 金利水準D.I.はマイナス10.0、6月調査からマイナス幅が0.7ポイント広がった

日本銀行は、「金利が高すぎる」の割合から「金利が低すぎる」の割合を差し引いた金利水準D.I.を公表しています。2026年9月調査はマイナス10.0で、6月調査のマイナス9.3からマイナス幅が広がりました。

6月調査のマイナス9.3は、この設問を始めた2006年9月以降で最も高い値でした。2026年3月調査はマイナス16.3で、この半年で「金利が低すぎる」という見方は弱まっています。

2. 個人向け国債の10月募集分は、固定5年が年2.39％で3タイプのうち最も高い

個人向け国債は、財務省が個人向けに毎月発行している国債です。10月募集分の利率（年率・税引前）は、固定5年が2.39％、固定3年が2.07％、変動10年が2.05％で、3タイプとも年2％台でした。

【個人向け国債の10月募集分の利率（年率）】

• 固定5年：2.39％（税引後1.9044715％）
• 固定3年：2.07％（税引後1.6494795％）
• 変動10年：2.05％（税引後1.6335425％、初回の利率）

2.1 10月募集分は10月30日で締め切られ、11月16日に発行される

10月募集分の募集期間は10月8日から30日までです。発行日は11月16日で、利子は毎年5月15日と11月15日に支払われます。償還期限は、固定5年が2031年（令和13年）11月15日、固定3年が2029年（令和11年）11月15日、変動10年が2036年（令和18年）11月15日です。

財務省によると、次の11月募集分は11月9日から30日まで募集される予定です。11月募集分の利率は、募集が始まる前に財務省が公表します。

2.2 個人向け国債は1万円から買え、発行から1年たてば中途換金できる

個人向け国債は、最低1万円から1万円単位で買えます。額面100円につき100円で買い、満期にも中途換金のときにも額面100円につき100円が戻ります。

中途換金は、発行から1年たてばいつでもできます。ただし、直前2回分の各利子（税引前）相当額に0.79685を掛けた額が差し引かれます。

3. 個人向け国債の利率は、基準金利から3タイプ別の計算式で決まる

個人向け国債の利率は、市場の金利をもとにした「基準金利」から、タイプごとの計算式で決まります。

3.1 変動10年は、基準金利に0.66を掛けて半年ごとに見直す

変動10年の基準金利は、利子計算期間が始まる日の前月までに行われた最後の10年固定利付国債の入札の平均落札利回りです。これに0.66を掛けた利率が、半年ごとに適用されます。

3.2 固定5年は基準金利から0.05％、固定3年は0.03％を差し引く

固定5年と固定3年の基準金利は、募集期間が始まる日の2営業日前に、市場実勢利回りをもとに計算した期間5年または3年の固定利付国債の想定利回りです。固定5年は基準金利から0.05％、固定3年は0.03％を差し引いた利率になり、満期まで変わりません。

3.3 3タイプとも、金利の下限は年0.05％

計算した利率が低くなっても、3タイプとも年0.05％を下回ることはありません。利子は半年ごとに年2回受け取ります。

日本銀行の9月調査では、景気の状況を考えたときの金利水準を「金利が低すぎる」と答えた人が33.9％、「適当な水準である」と答えた人が39.3％でした。個人向け国債の10月募集分は、固定5年が年2.39％で、3タイプとも年2％台です。

個人向け国債の利率は毎月の募集ごとに変わります。財務省の「現在募集中の個人向け国債・新窓販国債」のページで、募集中の利率を確かめられます。

ここからは、元銀行員の立場から、金利の水準を見るときに預金とそろえたい条件と、3つのタイプの考え方を見ていきます。