個人向け国債の変動10年を買うべきか、迷っている人も多いでしょう。変動10年は、半年ごとに利率が変わるタイプで、金利が上がる時期には利子が増える一方、下がる時期には利子が減ることもあるでしょう。
財務省のページ（2026年11月13日現在）によると、11月30日まで募集している変動10年の表面利率は年1.85％です。以前に発行された第126回債では、2021年4月に受け取った利子の利率は下限の年0.05％でしたが、2027年4月に受け取る分は年1.95％に決まっています。
本記事では、変動10年の金利推移を確かめたうえで、実際に国債を買った人の調査から、変動10年が向いている人・向いていない人を整理します。
1. 【個人向け国債の変動10年】金利推移は第126回債で年0.05％から1.95％に
財務省の第200回債の発行条件によると、変動10年の利率は「基準金利×0.66」で決まり、下限は年0.05％です。11月募集では固定5年の年2.17％がもっとも高く、変動10年は年1.85％、固定3年は年1.94％です。
財務省の「変動10年 適用利率一覧」から、第126回債1本について、利子の支払日ごとの利率（税引前）を並べました。
1.1 【一覧表】変動10年（第126回債）の適用利率の推移
- 2021年4月15日（1回目）：年0.05％
- 2021年10月15日（2回目）：年0.09％
- 2022年4月15日（3回目）：年0.05％
- 2022年10月15日（4回目）：年0.12％
- 2023年4月15日（5回目）：年0.16％
- 2023年10月15日（6回目）：年0.33％
- 2024年4月15日（7回目）：年0.43％
- 2024年10月15日（8回目）：年0.47％
- 2025年4月15日（9回目）：年0.61％
- 2025年10月15日（10回目）：年0.92％
- 2026年4月15日（11回目）：年1.06％
- 2026年10月15日（12回目）：年1.40％
- 2027年4月15日（13回目）：年1.95％
第126回債の利率は、2021年4月の年0.05％から、2026年10月には年1.40％になりました。2027年4月に受け取る分は、すでに年1.95％と決まっています。
1.2 金利が下がれば、利子も減る
第126回債でも、2021年10月の年0.09％が、2022年4月には年0.05％に下がっていました。変動10年は、金利が下がる時期には利子も減ることになります。
この数年は金利が上がってきたため、変動10年を持っている人の利子も増えてきたといえそうです。ただ、仕組みは同じなので、この先金利が下がれば、受け取る利子も減っていくことになります。上がった数字だけを見て決めないことが大切です。
上がった数字だけを見ると、変動10年は魅力的に見えるかもしれません。ただ、利率は金利しだいで動くものと受け止めておきたいところです。利率は自分で決めるものではないからこそ、過去にどのくらい動いてきたかを知っておくと、この先の変化も受け止めやすくなるでしょう。
