株式会社ユーグレナ（2931）（以下「同社」という）が、2023年12月期第2四半期連結決算（対象期間：2023年1月1日～2023年6月30日）を発表した。

同社は、キャッシュ・フロー重視の経営にシフトする観点から、キャッシュ・フロー創出力を示す指標として調整後EBITDAを開示している。調整後EBITDAは、「EBITDA(営業利益+のれん償却費及び減価償却費) +助成金収入+株式関連報酬+棚卸資産ステップアップ影響額」、として算出している。

売上高は前年同期比で増収したものの、売上構成の変化により原価率が悪化して売上総利益（粗利）は減益となった。

助成金収入の減少に伴い、調整後EBITDAは比例して減少となった。各段階利益も引き続き赤字で推移している。

ユーグレナの当第2四半期連結業績

【図表1】

出所：株式会社ユーグレナ　2023年12月期 第2四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

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売上高は前年同期比+5.7%の228億500万円となり増収であった。

調整後EBITDAは、前年同期比に助成金収入を大幅に計上した反動で減少しているが、通期予想に対する進捗率は71％となっており、計画を上回る水準である。

営業損益は▲7億6000万円（前年同期は▲14億2200万円）であった。過去のM&A案件（キューサイ株式会社の連結子会社化等）に伴う無形固定資産及びのれん等の償却費計上が大きく影響した。

助成金収入の減少は営業利益以下の損益にも影響して、経常損益は▲6億3900万円（前年同期は▲5億9700万円）、親会社株主に帰属する四半期純損益は▲9億1400万円（前年同期は▲4億6500万円）となった。