投資信託で「しまった…」となる前に知っておきたい下値変動リスクとはソルティノ・レシオって何？

値動きのあるリスク資産、たとえば株式や為替、そして投資信託等を運用されている個人投資家のみなさんは、その運用成績をどのように判断されているでしょうか。

AとB、どっちが優れている？

仮に、ファンドAとファンドBと2本のファンドを持っているとしましょう。ファンドAのリターンは年10％、ファンドBのリターンは年15％だったとします。どちらが優れたリターンを出していたかというと、、、。答えはファンドBとなりますよね、普通は。

ところが資産運用の世界では、話はそう単純ではありません。リターンだけの条件で見るなら、確かにファンドBはファンドAより5ポイントも高いリターンを上げていますから、確かにファンドBはAよりも優れていると言えます。

一方で、ファンドAもBも値動きのある金融商品ですから、その値動きが同じであれば結果だけを比べればいいのです。しかしながら、仮にファンドAのリターンに対する値動きの平均的な大きさ（＝リスク値）が年間5％、ファンドBは15％とした場合、値動き1単位当たりの運用成績は、ファンドAは2.0（10÷5）、ファンドBは1.0（15÷15）となり、ファンドAの方がリスク値以上のリターンを得ているという意味では、より優れたファンドということになります。